近期投资了恒生科技指数的友友们心情可谓是跌宕起伏。受DeepSeek等AI技术革新影响，恒生科技指数从年初的4400点左右一路狂飙至6000点，然后开始大幅震荡......
这种“过山车”行情背后，既有AI技术突破和政策红利的推动，也暗藏估值修复与市场情绪的博弈。之后市场到底会怎么走？是继续向上走迎来牛市，还是往下跌开始调整？
说实话，这个问题应该没有一个人可以给出明确答案。
那我们该怎么办呢？基长推荐大家关注基金定投。
恒生科技指数的高波动，恰好是定投策略的“绝佳舞台”——通过定期分批买入，既能规避择时焦虑，又能利用波动摊薄成本，为长期收益奠定基础。
接下来，基长将分别测算“买在山顶”与“买在山腰”两个不同情景下，定投及一次性投资恒生科技指数的收益情况，用数据证明“恒生科技+基金定投”值得关注。
“买在山腰”
目前恒生科技指数已经涨了一轮了，即使是向2020年到2021年的那一轮牛市看齐，那也是在山腰上，不算是在山脚下了。
数据来源：Wind，统计范围为2019/01/01至2025/03/21。
指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎
3月21日恒生科技指数收盘价是5640点，我们对照2020年到2021年的牛市行情，找到与该点位接近的时间是2020年6月8日（恒生科技指数收盘价5650点），作为投资的第一天。从2020年6月8日开始，恒生科技指数走过了一轮完整的牛熊，到现在又回到了原来的位置。
那么，在这个过程中分别选择一次性投资和定投的方式参与，结果如何呢？
数据来源：Wind，统计范围为2020/06/08至2025/03/21。定投采用的是月定投恒生科技指数（代码：HSTECH）的方式，以每月8日作为扣款日，如遇到非交易日则顺延。累计收益率=（投资内收益/本金）×100%。一次性投资的年化收益率=年化收益率计算公式为Y=（1+K）^N-1，K为总收益率，N为年限的倒数，定投的年化收益率采用EXCEL的XIRR计算公式求得。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。
指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎
从结果来看，由于开始投资与结束投资的点位接近，通过一次性投资的方式参与，累计收益率接近0%。而如果选择采取定投的方式，恒生科技指数的高波动帮助我们摊薄了投资成本，使得最后获得了18.23%的累计收益率。
“买在山顶”
恒生科技指数的历史高点出现在2021年2月18日。如果我们运气不好，一买入市场就开始调整，一次性投资跟定投有多大差别呢？
数据来源：Wind，统计范围为2021/02/18至2025/03/21。定投采用的是月定投恒生科技指数（代码：HSTECH）的方式，以每月18日作为扣款日，如遇到非交易日则顺延。累计收益率=（投资内收益/本金）×100%。一次性投资的年化收益率=年化收益率计算公式为Y=（1+K）^N-1，K为总收益率，N为年限的倒数，定投的年化收益率采用EXCEL的XIRR计算公式求得。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。
指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎
从结果来看，由于目前恒生科技指数还没回到历史高点，因此选择从高点一次性投资到现在，结果是亏损近一半。而如果选择采取定投的方式，哪怕是“买在山顶”，最后仍然取得了24.71%的收益率，定投的年化收益率更是达到了10.96%。
除了定投，还有什么应对策略？
站在当前时点，我们无法得知现在的恒生科技指数是处于山腰上还是山顶上。
但从我们前述的测算结果可以看出，以2020年到2021年的牛市行情为例，通过定投的方式投资恒生科技指数，无论是“买在山腰”还是“买在山顶”，我们都能获得正收益。
数据来源：Wind，截至2025/03/21。定投采用的是月定投恒生科技指数（代码：HSTECH）的方式，情景1以每月8日作为扣款日，情景2以每月18日作为扣款日，如遇到非交易日则顺延。累计收益率=（投资内收益/本金）×100%。一次性投资的年化收益率=年化收益率计算公式为Y=（1+K）^N-1，K为总收益率，N为年限的倒数，定投的年化收益率采用EXCEL的XIRR计算公式求得。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。
指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎
当前恒生科技指数在经历一轮显著上涨后进入震荡调整阶段。在此背景下，投资者常陷入“既担忧高位回调风险，又不甘错失潜在收益机会”的两难选择。这时不妨考虑基金定投，既能够参与行情，又能在一定程度上降低风险。
需要特别说明的是，上述推演仅基于一个牛市周期计算的回测结果，虽然具有一定的参考价值，但不代表市场的未来表现。
对于还是担心恒生科技指数波动太大，影响投资体验的友友，除了定投外，还可以考虑通过构建组合的方式参与其中。通过搭配如红利资产、固收资产等波动相对较低的投资标的，能在一定程度上降低整体组合波动，改善投资体验。
$广发恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|012804)$ $广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$
文章来源：牛基投资社
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