各位 $中邮灵活配置混合A(OTCFUND|004139)$ $中邮灵活配置混合C(OTCFUND|022243)$ 的持有人大家好，我是基金经理王高。上期分享中我们提到军工板块结束低位盘整，右侧主升浪或已启动。站在当前时点，我们比以往任何时候都更坚定看好军工板块的战略配置价值。不同于传统认知中的“脉冲式行情”，这一轮军工产业的进化或已从量变走向质变——低空经济、商业航天、军事智能化等新兴领域，正与行业基本面的复苏形成共振，这种“主题活力+业绩弹性”的双重驱动，或将开启军工板块的中级上升通道。
军工行业的增长逻辑正在发生质变，我们认为这些军工新域新质主题将会不断深化、反复演绎。随着“十四五”进入攻坚阶段，“十五五”计划逐步明朗，参考历次五年规划衔接期规律，订单周期与资本开支的共振往往催生超额收益窗口，今年上半年或是布局的关键时点。2025年军工行业需求恢复预期强烈，基本面改善加速，行业整体业绩有望显著提升。
在具体赛道的选择上，我们聚焦两条主线：一是受益于新域新质战斗力建设的“硬核科技”方向，包括军事智能化、高轨卫星通信载荷等；二是军民协同效应显著的“泛军工”领域，如商业航天、深海装备国产化等。这些方向既具备短期订单落地的确定性，又承载着技术颠覆的想象空间。
风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。上述所提行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表基金实际持仓。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。中邮为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。#市场热点解析##基金二期落地，再掀投资热潮##军工股怎么走？#
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