开发科技上市前瞻

$开发科技(SZ920029)$ $深科技(SZ000021)$ $北证50(SZ899050)$

#社区牛人计划#

开发科技将于2025年3月28日上市。公司发行价30.38元，网上发行量3179.33万股或9.66亿元。上市首日可流通市值9.66亿元，首日总市值40.67亿元。

公司主营业务为智能电、水、气表等智能计量终端以及AMI系统软件的研发、生产及销售。更多关于公司的信息，请看开发科技申购策略。

公司2025年2月28日发布的2024年度审阅报告及财务报表显示，公司的2024年扣非利润增长17.29%。根据公司的预测，2025年1季度扣非利润增长34.45%（取中间值）。

下面从几方面来看一下公司的价值：

1. 公司的可比公司有海兴电力、林洋能源、西力科技和炬华科技，平均市盈率20.17倍。

1）如果按照平均市盈率估值，公司的价格在75.00元左右。

2）如果剔除市值较小的西力科技，其他可比公司的平均市盈率16.66倍，相当于62.00元。

2. 根据软件排序，北交所目前市盈率低于20.00倍的股票共有10个。由于北交所公司都已经公布了2024年业绩快报，因此都用了2024年扣非利润。排除强周期的同力股份和德瑞锂电，即使参考德源药业，公司2024年的市盈率也不应该低于18.10倍，对应股价79.00元左右。

综上所述，公司的合理估值在80.00元左右。考虑到公司市值较大，上市首日很难有很多溢价，预计在70.00-90.00之间。从长期来看（还要结合北证50的走势），公司是有投资价值的，我会持续关注。

特别声明：

1. 本人持有开发科技新股

2. 本人不持有深科技。