【热点事件】泡泡玛特业绩“爆表”，香港消费ETF早盘冲高2.48%

3月27日早盘，香港消费ETF（513590）拉升2.48%，其十大成分股几乎全线飘红，泡泡玛特涨超13%。

泡泡玛特于3月26日披露的2024年业绩超出预期，营收和净利同比增幅均超过100%，显示出其盈利能力显著提升。同时，商务部在3月25日强调推动IP授权全链条发展，政策红利加速释放。此外，《哪吒之魔童闹海》衍生品销售额突破亿元，这些多重利好因素形成了板块催化合力。分析人士指出，头部企业的业绩验证了IP商业化变现能力，而政策端也明确支持产业链闭环建设，叠加年轻消费群体对情感消费偏好的持续深化，行业有望维持高景气。

华泰证券认为，密集政策出台形成“提振需求+供给创新+优化环境”组合拳，利好消费者信心和能力修复。“以旧换新”、生育补贴等政策发力与楼市企稳共筑居民边际消费倾向（MPC）回升基础，新型优质供给涌现为MPC注入上行动能，有望驱动2025年消费板块从“阶段趋势性修复”向“内生性良性增长”转型。高频数据看，家电家居、体验式新消费、服务消费等板块基本面已持续回暖，继续看好2025年消费稳步复苏以及结构性投资机会，重视龙头价值重估行情。

整体来看，随着人口结构的变化，单身经济和银发经济相继兴起，Z世代逐渐成为消费主力，追求高性价比的标品、重视小众消费以满足个人的“悦己”需求。同时，情绪消费的浪潮与国潮IP的崛起相互促进，推动了IP衍生品市场的快速增长，成为消费市场的新亮点。在供给端，中国产业链的升级与品牌化进程加速，本土企业通过科技和文化的赋能，构建起竞争护城河，逐步实现国产替代，并向海外市场拓展。港股消费龙头企业如安踏体育和农夫山泉等，凭借其规模、口碑和渠道优势，不断强化竞争力，实现了“强者恒强”的局面。投资者可关注香港消费ETF（513590）把握行业机遇。

香港消费ETF基金关联个股：

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。）

行业板块相关基金： $香港消费ETF(SH513590)$

跟踪指数：中证港股通消费主题港元指数

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风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。