今日恒生科技表现欠佳，盘中跌幅一度超过2%，悄然步入技术性回调区间。但值得注意的是，尾盘时段恒生科技出现了一波拉升，市场行情或许并不像看起来这么糟糕！
恒生科技持续下挫！
业绩期接近尾声，获利了结情绪浓厚。多数科技公司已公布2024年四季度财报，整体符合预期，但部分公司表现影响市场情绪。如国内某互联网行业龙头2024年资本开支创新高，2025年资本开支占收入比例为低两位数百分比，这低于市场对AI爆发带来的资本开支大幅提升预期，或导致AI、算力板块表现不佳。
市场环境复杂多变。一方面，国内3月LPR利率维持不变，美联储又推迟降息，流动性宽松预期落空。另一方面，海外关税政策发酵，加剧全球贸易摩擦担忧，外资主导的港股市场情绪更易受冲击。
此前恒生科技指数连续突破关键阻力位，RSI等指标显示超买，技术面存在回调需求。前期涨势迅猛积累了大量获利盘，当市场稍有风吹草动，这些获利资金就会选择落袋为安，引发股价的大幅波动。
科技股还能涨吗？
从长远来看，科技股的行情大概率还没完，AI+产业的发展空间依旧很大。国家大力支持科技行业，政府工作报告全面布局多项重点产业，如低空经济、6G、具身智能等。2025年起，产业政策与趋势上行共振周期正在启动，财政部也力推“人工智能+”行动，促进新兴产业及传统产业升级。
从行业发展来看，AI商业化正在加速，国产大模型DeepSeek-R1性能逼近国际顶尖水平，成本优势推动算力需求爆发。国内不同行业通过AI技术赋能生态，长期增长逻辑并未改变。虽然短期来看，科技股面临着估值消化、市场情绪不稳定等问题，但只要科技行业持续发展，企业不断创新，依然能为科技板块上涨提供有力支撑。
资金方面，南向资金今年以来配置港股呈现“科技+红利”策略，截至3月27日，净流入港股资讯科技行业达1053.18亿元。同时，恒生科技指数已连续5周实现周度份额净增长，资金的持续流入反映投资者对中国科技行业未来的信心。
此外，国际投资者关注度高。全球对数字化转型的需求激增，推动了科技行业的发展。外资机构对中国资产持乐观态度，国际投资者对中资股的兴趣和参与程度达到4年来最高，这将为科技板块带来增量资金，提升市场对科技股的信心。
总的来说，AI智能等科技领域正处于快速发展阶段，目前还仅处于发展初期，未来还有很大的发展空间。随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展，科技行业有望迎来更多的发展机遇。值得投资者们重点关注！
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$恒生科技指数(HS|HSTECH)$ $科技ETF(SZ159807)$ $人工智能ETF(SZ159819)$
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