是什么困扰股市？

一是当前是世界股市进入大变局，川普把世界经济变成一个大赌盘，自己坐庄，把关税当做筹码，并不断收集加大筹码，逼迫全世界国家加入赌局，赌局难料，谁赢谁输将决定各国资本市场的水准，也因为世界经济的变数太大，导致世界资本市场风雨飘摇，A股同样不例外，但中国的战略定力相对较强，所以受冲击的危害成度会相对较小，预计压力过后有望出现较长时间的艳阳天。

二是24年报大概率不好看，由于有了924行情，所以无论年报好坏都是逢高出货的选择，也就是大盘进入调整期，在调整期区间的操作——任何逢高卖出大概率都是正确的，所以反弹压力山大。

三是第一季报的业绩影响有限，由于有了世界关税战的影响，第二季度的世界经济不利因素增多，导致观望情绪弥漫，主动性买盘渐渐稀少。

四是亏钱效应蔓延，去年十月一日后新介入的资金全线套牢，导致后续资金就没有了后续，单靠护盘资金只能被动防守，但防守是防守不住的。

五是刺激内循环的效果还有待观察，在房奴遍野的情况下谁还有心思消费？谁还有心思投资？再次刺激房价能行吗？那么大的盘子难于撬动，再说，还会出现反弹就跑的羊群效应，目前只能等待下一步的金融刺激动作。

六是任何口水利好都无济于事，盘面非常被动。

七是基民解套就跑，逢高减仓也是大面积的做法，主要原因是机构信用的缺失，这一因素短期无解。

……

总之，当前大盘上下两难，但下跌是不需要量的，所以后市更多的是阴跌与横盘走势，犹如阴冷的春雨绵绵。

$寒武纪-U(SH688256)$

$芯原股份(SH688521)$

仍然重点关注核心科技股，目前只关注不加仓。