最近债券市场震感明显放大，投资债券基金的朋友心里难免有些忐忑。在市场出现起伏时，好的债券基金往往展现出攻守兼备的特性，长期来看，更有可能积小胜为大胜，勾勒出稳健的业绩曲线。
小安做了一个统计，选取市场上成立满10个完整年度的债券型基金331只（仅统计初始份额，不含指数型债券基金），设定以下筛选条件：
1、2015年至2024年，连续10个完整年度均取得正收益，由此选出“防守”能力较强的产品。
2、2015年至2024年，年化收益率高于5%，由此选出具有不俗“进攻”实力的产品。
小安发现，满足以上两个条件的产品，全市场只有29只，占比不到十分之一，其中2只出自安信基金，分别是安信永利信用，以及同策略运作的安信目标收益。
这两只产品都由安信基金混合资产投资团队管理，采用“信用债+转债增强”的“双债”策略运作。相信大家对安信目标收益已经比较熟悉了，今天，我们来聊一聊同样采用“双债”策略运作的“宝藏”债基——安信永利信用。
1.近一年回报超9%，同类排名第1
从收益率的角度来看，安信永利信用自2013年11月8日成立以来，累计回报106.05%，历史年化回报6.60%。据银河证券数据统计，截至2025年2月28日，安信永利信用近一年回报9.08%，同类排名第1，远高于同期混合债券型一级基金指数涨幅（4.11%）。
一年的好回报易得，难得的是年年都有稳健的业绩表现。安信永利信用是全市场少见的历史连续11个完整年度（2014年-2024年）、10轮封闭期都取得正收益的“双债”策略基金。
2.“双债”策略灵活配置
近年来，在纯债资产收益率持续下行的背景下，可转债作为收益增强资产的价值，逐渐受到市场关注。
可转债“下有债底，上有跟随正股上涨的弹性”，通过仓位管理和止盈止损机制进行配置，能够给组合带来“能攻善守”的补充。所以，安信永利信用在组合管理上，采用“信用债+转债增强”的“双债”策略追求收益增强。
在“双债”策略模式下，纯债和可转债相当于“竞争上岗”的资产，哪些券种的性价比更高，组合阶段性配置的仓位也就更高。
我们过去介绍过可转债的“债性”和“股性”，由于有债底支撑，可转债作为收益增强资产，相较于股票更易于把握。同时，可转债的价格也会跟随正股波动，与纯债之间存在一定程度的补充，长期来看，能够丰富组合的收益来源。
纯债要求具有足够高的流动性，因此组合在纯债方面的配置方向以中短久期、高评级债券为主，不做信用下沉。
从仓位变化情况来看，2018年以来，安信永利信用的可转债仓位与可转债市场的整体波动基本呈现反向变化。通过衡量纯债和转债资产的性价比并逆向布局，有利于把握市场波动带来的机会。
3.定期开放型产品有何优势？
安信永利信用以定期开放的方式运作，每轮封闭期为一年。对于定期开放型基金，设置封闭期能够在一定时期内保持基金份额相对稳定，减少短期内大规模赎回对基金经理投资决策的影响。这样一来，组合在中短债上的理论杠杆空间更大，有利于充分获取套息收益，还能够帮助投资者屏蔽市场无效波动的干扰。
以产品近一年表现为例，截至2025年2月28日，安信永利信用近一年回报9.08%，但是在此期间，受到市场行情的影响，产品净值也经历了波动。而封闭期的设置从规则上帮助投资者避免“追涨杀跌”，有利于实现收益“所见即所得”。
安信永利信用将于2025年3月31日起开放一年一度的申购。在当前低利率的市场环境下，纯债策略的整体收益空间较以往可能有所收窄，利用“双债”策略进行收益增强的绩优债券基金，或可成为投资者配置的优先选择。
历史期期正收益
排名数据来源：银河证券，截至2025年2月28日，“同类”指定开普通债券型基金(可投转债)(A类)。
数据来源：安信基金、同花顺iFinD，截至2025年2月28日。安信永利信用A自成立以来、
2015年至2024年、近一年、近三年、近五年业绩/业绩比较基准分别为：106.05%/33.53%、78.71%/26.39%、9.08%/2.28%、15.00%/6.99%、29.33%/11.91%；本基金自2014年度至2024年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：13.20%/4.43%、13.78%/3.02%、1.91%/2.26%、3.00%/2.25%、7.01%/2.25%、7.80%/2.25%、2.36%/2.26%、10.69%/2.25%、2.40%/2.25%、3.02%/2.25%、8.50%/2.31%；基金成立日：2013-11-08；本基金历任基金经理为：李勇(20131108-20160314)、张翼飞(20160314-20210208)、李君(20171226-20240411)、黄琬舒(20210402-20230404)、黄琬舒(20240411至今)。注：本基金以定期开放方式运作，封闭期一年，封闭期内不能赎回或卖出基金份额。
安信目标收益A自2015年至2024年业绩/业绩比较基准为：74.15%/23.54%；本基金自2012年度至2024年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：1.00%/1.03%(自生效)、3.56%/4.45%、11.53%/4.78%、11.49%/3.39%、1.80%/2.96%、2.65%/4.43%、6.54%/3.80%、6.58%/2.87%、2.70%/2.44%、12.15%/2.56%、0.73%/2.10%、4.13%/2.35%、8.99%/1.43%；基金成立日：2012-09-25；本基金历任基金经理为：李勇(20120925-20160314)、张翼飞(20160314至今)、李君(20171226-20210127)、黄琬舒(20210402-20230404)、黄琬舒(20231221至今)。
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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