【“董”你投周周见】市场缩量震荡，关注点可能在哪？

上周市场缩量震荡，板块快速轮动，主题表现乏善可陈。
 
短期来看，重要会议后政策符合预期，但效果仍有待观察，尤其是终端消费依然需要等待变化情况，可能会影响大消费整体性的上行动能。而 AI 产业暂时没有看到明显进展，等待GPT5 和DeepSeek R2 模型发布后市场的反应。此外，美股因滞胀预期增强继续下跌，可能也对A 股形成一定的影响。我们认为市场需要等待近期一系列不确定性因素如外部政策、一季报业绩等落地后才可能更加明晰。
 
中期来看，随着政策逐步发力，加之DeepSeek 模型大幅缩小了中美AI差距，国内经济基本面继续向好的趋势没有改变，看好市场投资机会；但由于政策更可能是渐进加码式的，因此，市场对于政策和基本面存在反复博弈的可能。

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