大家好，我是信泓混合基金经理李朝昱。
今天机器人板块再次出现较为明显的调整，我们此前提到的季报期前整体市场风险偏好降低叠加海外市场波动的逻辑仍然在继续发酵；同时近期市场也呈现一定的高位补跌特征。上周末，主流投资机构之间关于人形机器人中短期的发展阶段和业绩兑现等问题出现明显分歧，也是今日板块回撤的一个直接原因，对此我们依旧保持此前的观点，板块在前期出现大幅上涨之后，市场情绪难免更加乐观，需要时间回归理性和客观，重新凝聚共识，今年是人形机器人量产的元年，工业制造场景是应用的最主要方向，C端消费级场景仍需要时间打磨产品，技术迭代。
行业进展方面，近期海外头部厂商已经开始逐步给上游供应链企业下单排产，进度和量符合此前市场预期；美国国会大厦举行人形机器人研讨会，tesla擎天柱机器人再次展示顺畅柔和的动作和灵巧手相关更新。国内方面，优必选首次批量部署数十台人形机器人至东风柳汽工厂，执行汽车制造任务，这是全球首例批量部署汽车工厂。同时乐聚机器人也在新闻中表示，订单已经排至6月，需求十分饱满。从国内外各家头部厂商的订单和排产预期来看，人形机器人已经逐渐开始从博弈事件向订单和业绩兑现的方向转变。
政策角度，上周末中国智能机器人产业发展大会在合肥召开，发布了多项举措，包括设立100亿元产业基金，三年内投入20亿元建设公共服务平台，并提供每年1亿元专项补贴等，有望从资金层面推动产业加速发展。同时，今日求是杂志也再次强调建设科技强国的国家战略目标，具身智能作为先进技术集合的载体，其战略意义再次凸显。
综上所述，在经过一定的调整之后，人形机器人板块估值更加合理，预期有望逐步回归理性，我们依旧看好人形机器人产业的长期成长空间，在确定性的产业发展趋势之下，寻找长期投资机会。 $方正富邦信泓混合C(OTCFUND|008182)$ $方正富邦信泓混合A(OTCFUND|006689)$
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