尊敬的民生加银半年理财的持有人：
您好！展信佳，我是民生加银基金经理李文君。
近期，我管理的 $民生加银半年理财A(OTCFUND|000799)$ 于2025年3月17日起恢复运作，并在3月17日至3月28日期间开放了申购、赎回以及转换业务，目前本产品已正式进入第8个封闭运作期。对于在这次开放期内选择加入半年理财持有人大家庭的您，我们在此表示由衷感谢，希望能够不负所托，在接下来的封闭运作期交上一份令大家满意的答卷。
今年是我踏入证券投资基金行业的第18年，也是我管理公募基金的第11年。十余年里我一直深耕固收领域，管理经验较为丰富。截至2024年四季度末，在管货币、纯债等固收产品总规模达375.84亿元。风险管理是每一个追求稳健投资的基金经理所注重的，我也不例外。我会持续紧跟市场变化，在严控风险的前提下，把握债市机遇，努力为投资者创造更好的体验。
（注：在管规模含共同管理规模235.72亿，数据来源于各基金2024年四季报）
作为一名女性基金经理，我一直坚信：“花木向阳，巾帼有力量；君子如兰，初心不相忘。”我的初心亦是我的工作理想，可以总结为“小确幸”。“小”即金融投资与每个投资者、每个“小家”息息相关；“确”则指努力为持有人创造相对稳健且持久的收益，“小水长流，则能穿石”；而“幸”就是前两者有机结合，即通过我的努力为每一位投资者创造回报，提升他们的投资幸福指数，这对于我来说亦是莫大的幸事。
关于 $民生加银半年理财A(OTCFUND|000799)$ ，它是一只每个封闭运作期约为6个月的定期开放式理财型债券基金，运作期内基金资产的 80% 以上投向债券资产，同时也可适当配置部分现金类资产。产品不投权益类资产，远离股市波动。在投资策略和估值方法上，这只产品可能与您平时接触到的债基产品不同——在封闭运作期内坚持组合久期与运作期基本匹配的原则下，采用严格持有到期策略构建投资组合，并相应采用摊余成本法进行估值。采用摊余成本法估值的债基产品，将持仓债券的到期预计收益（即票息收益）均摊至剩余期限的每一天，而不考虑期间债券市场价格的变动，因此净值波动更小、回撤概率较低，在债市频繁震荡的当下，力争为您带来良好的持有体验。
$民生加银半年理财A(OTCFUND|000799)$ 自成立以来已经过7个完整运作期，也历经几次暂停运作，最近一次暂停运作从2024年6月29日开始。而在当下时点重启该产品的运作，是我们基于对宏观经济、市场情况及风险收益的综合评估后所做出的审慎决定。对于采用持有到期策略的摊余成本法估值的债基来说，建仓期的市场利率水平将直接影响基金在封闭期的收益，因此，建仓的时点很重要。2025年年初以来，在资金面持续偏紧的背景下，短端债券的收益率已经大幅上行至阶段较高水平，配置价值正在逐步显现。在此时点恢复运作更有利于把握建仓时机，为投资者创造更具竞争力的持有体验，这也是我们的初心和愿景。
最后，再次感谢您选择民生加银半年理财，成为持有人中的一员，我将坚守初心，一如既往地勤勉尽责，不辜负各位的信任和托付，努力守护每一位持有人的“小确幸”，谢谢！
民生加银岁岁增利债券基金经理
李文君
风险提示：摊余成本法估值不等于保本，存在基金净值下跌、波动突然加大的可能性，从而导致投资者无法获得收益甚至亏损本金的风险。为了避免采用“摊余成本法”计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果，基金管理人于每一估值日，采用估值技术，对基金持有的估值对象进行重新评估，即“影子定价”。当“摊余成本法”计算的基金资产净值与“影子定价”确定的基金资产净值偏离达到或超过 0.25%时，基金管理人应根据风险控制的需要调整组合，对于偏离程度达到或超过 0.5%的情形，基金管理人应与基金托管人协商一致后，参考成交价、市场利率等信息对投资组合进行价值重估，使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值。
民生加银半年理财为理财债券型基金，是证券投资基金中的中低风险品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金的运作期为基金管理人事先确定的封闭运作期间，原则上为6个月，具体以届时基金管理人公告为准。本基金在运作期内不开放日常申购、赎回、转换转入、转换转出业务。
本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证基金一定盈利及和最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证，基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金有风险，投资须谨慎。
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