一、光模块核心标的（"易中天" 领衔）公司名称 股票代码 核心赛道标签 核心优势中际旭创 300308 全球高速光模块龙头 800G 市占率 51%，1.6T 已获谷歌 / Meta 认证，英伟达独家供应商，前三季净利 + 90%新易盛 300502 高端光模块供应商 800G/LPO 技术领先，1.6T 送样测试中，前三季净利 + 284%天孚通信 300394 光引擎核心供应商 英伟达 CPO 光引擎独家供应 (占其供应链 65-70%)，1.6T 良率 95%光迅科技 002281 全产业链光通信龙头 国内唯一拥有光芯片 - 模块全产业链，电信 + 数通双轮驱动博创科技 688041 硅光技术领先者 25G-400G 全系列产品，硅光技术实现降本增效华工科技 000988 中高端光模块 全球前十供应商，稳定的规模化供应能力剑桥科技 603083 多规格光模块制造商 全球领先制造能力，多规格产品高品质批量生产联特科技 301165 高速光模块新锐 800G 小批量量产，毛利率 42.66%(行业领先)光库科技 300620 薄膜铌酸锂技术龙头 全球第三家批量供应商，1.6T 薄膜铌酸锂模块已送样头部云厂商二、算力服务器核心标的（"浪潮曙光" 领跑）公司名称 股票代码 核心赛道标签 核心优势浪潮信息 000977 全球云计算服务器龙头 全球第二大服务器厂商，AI 服务器市占率领先，前三季营收 + 113%中科曙光 603019 高性能计算 / 超算龙头 国内超算市占率第一，适配 AI 训练等算力密集场景，国资背景中兴通讯 000063 运营商算力服务器龙头 国内电信行业服务器出货第一，5G + 算力融合优势明显工业富联 601138 超大规模云计算代工 全球服务器出货量第一，AI 服务器营收 + 60%，供应链整合能力极强神州数码 000034 云计算一体化方案提供商 算力服务生态整合，提供硬件到解决方案的一体化支持紫光股份 000938 企业级算力基础设施 服务器 + 存储 + 网络全栈布局，ICT 领域综合实力强劲拓维信息 002261 昇腾生态服务器龙头 华为昇腾战略合作伙伴，兆瀚系列 AI 服务器已完成与 DeepSeek 等大模型适配海光信息 688041 国产高性能 CPU 龙头 国产高端处理器代表，与寒武纪、工业富联并称 "纪联海" 组合寒武纪 688256 AI 加速芯片领军者 思元系列芯片性能对标英伟达，国产替代核心标的英维克 002837 液冷散热解决方案龙头 国内唯一实现大规模液冷商用的厂商，PUE 值低至 1.04，算力配套刚需三、投资要点速记光模块核心组合："易中天"(中际旭创、新易盛、天孚通信) + 光迅科技，覆盖高速率 (800G/1.6T) 和全产业链算力服务器必选：浪潮信息 (全球龙头) + 中科曙光 (国产超算) + 工业富联 (代工王者)，构建算力基础设施全覆盖赛道投资逻辑：光模块：AI 算力传输 "血管"，高速率迭代 (400G→800G→1.6T) 驱动业绩爆发，中际旭创等已获英伟达等国际大厂认证服务器：AI 训练 / 推理核心载体，国内厂商凭借成本 + 交付优势加速替代，浪潮信息等受益于 AI 大模型训练集群建设注：以上标的均为各细分领域市占率领先、技术实力突出、业绩增长确定性强的核心企业，可根据风险偏好和赛道景气度进行配置。
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