用益-金融市场观察：A股三大指数集体走强 半导体板块大涨

股市：A股三大指数集体走强 半导体板块大涨

2月9日，A股三大指数集体走强，北向资金净买入121.01亿元。行业板块几乎全线上涨，半导体板块大涨，船舶制造、通信设备、酿酒板块涨幅居前。截至收盘，沪指涨1.18%报3270.38点，深成指涨1.64%报12048.27点，创业板指涨1.74%报2569.73点。

点评：今年节后市场窄幅调整是大势的延续而非兑现，经济短期难证伪、业绩空窗叠加政策发力预期下，仍可对两会前市场保持乐观。行业配置方面，关注安全资产及高端制造两条主线。一是契合当下产业结构升级调整政策思路的计算机、通信、电子等安全资产有望跑赢市场，二是高景气延续的部分新能源链条相关的有色金属、化工新材料领域有望于本阶段取得超额收益。

债市：国债期货全线收涨 十年期主力合约涨0.11%

2月9日，国债期货全线收涨。截至下午收盘，十年期主力合约涨0.11%；五年期主力合约涨0.09%；二年期主力合约涨0.05%。同日，央行进行4530亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。

点评：由于目前国债期货市场依旧是提前消化市场预期的交易风格，预期或领先于指标公布提前落地于市场，同时银行间短端资金流动性持续收缩，利空因素叠加，进一步验证短期内价格波段拐点出现的判断，预计短期内债市将转为下行，开启“债熊”第二阶段走势。

期货市场：商品期货收盘涨跌参半，燃料油涨超4％，原油、低硫燃料油涨超3％

2月9日，国内期货市场收盘，商品期货涨跌参半。燃料油涨超4%，原油、低硫燃料油涨超3%，铁矿石涨逾2%，焦煤、焦炭等涨超1%，生猪、沥青等小幅上涨；红枣跌超2%，苹果、豆粕等跌逾1%，短纤、玉米等小幅下跌。

点评：昨日EIA发布库存数据，美国原油库存小幅增加，汽柴油库存增幅较大。美国油品库存自元旦以来就持续增加，叠加今年春检炼厂检修力度相对偏重，在近期回升至正常开工率的可能性不高，预计短期的供需展望偏向宽松，但从中期来看，在二季度炼厂开工率随着内需复苏而回升之时，美国的石油供需面有望从松转紧。

外汇：人民币对美元汇率中间价下调153个基点

2月9日，在岸人民币收盘微跌；截至16点30分，在岸人民币对美元汇率较上一交易日下跌15个基点、报6.7817；同日，人民币对美元汇率中间价报6.7905，较前一交易日下调153个基点。

点评：从目前的情况来看，短期之内，离岸人民币汇率还有上涨的空间。其一，美联储3月份继续加息的市场预期升温必然会进一步提振离岸人民币的币值。其二，近日，美联储3月份继续加息的市场预期升温主要是因为美国近日所公布的经济数据非常的“强劲”，这会使得美国本已缓减的通胀压力再度“增加”。

黄金：关注初请失业金人数变动，继续留意1900关口阻力

2月9日，现货黄金震荡微涨。北京时间14:45，现货黄金上涨0.30%至1881.00美元/盎司；COMEX期金主力合约上浮0.11%至1892.8美元/盎司；美元指数下跌0.23%至103.245。

点评：上周靓丽的非农数据后，本周美联储官员的讲话并没有特别的鹰派，美联储决策者仅支持以更小幅度加息，美债收益率走弱，给金价提供支撑；美国12月批发库存增幅为近两年半最低，一些机构重申美国经济衰退风险，也给金价提供避险支撑，短线金价存在进一步反弹机会。