悦康药业基本面变化的关注点与未来展望

                悦康药业的一些公开信息我就不赘述了，强调几个需要关注的点，一，经营业绩因内外因素的作用导致下滑的趋势。二，其股权激励方案有害于二级市场投资者。三，原始股东与风投公司持股解禁后减持过程是否结束，或其持股量已经降低至不能影响股价走势的程度。下面逐项分析一下。

                一，在疫情、新药研发投入、股权激励方案错误等因素影响下，悦康去年业绩大幅下滑，这一状况导致股价大幅下滑，从2022年1月的32.69元最低跌至14.14元（复权），目前回升至18---20元区间震荡。我分析对于今年的悦康来讲，疫情已经结束，这一最大的负面因素已经消除。研发费用今年可能低于去年，这将导致成本费用降低。股权激励费用已经大部分摊销，今年该项负面因素也将大大降低。未来可能影响悦康业绩的因素还包括其主要产品被纳入监管名录的问题，该影响程度目前不明，需跟踪其季报与半年报数据。

               二，该公司的股权激励方案非常糟糕，对二级市场投资者伤害很大，我用大白话来讲的话，就是从二级市场投资者身上割肉，去奖励公司的管理层，或者是经营者，这种方案必然导致投资者用脚投票。这一不良方案导致的股价大跌最终由投资者承担了。这里顺带做个猜测，之前公布的快报数据，四季度一分钱未赚，具体数据需要看正式报表，四月底再分析。但是我个人的理解是，今年需要把财务数据做低，以便完成今年的经营目标，这样才能拿到奖励（股权激励条件）。

               三，根据2月18日公布的减持周期结束公告，二六股东所持股份大部分已减持，仍剩余200多万股，而这些剩余股份必然会继续甩卖，同时不用再公告。风投公司们的抛售情况，中信证券、北京海纳有容投资公司、苏州厚扬景桥等机构的持股份额大幅减少，抛售压力已大部分释放，具体数据看年报季报。二级市场投资机构的进出可以参考公开数据，泰康保险再抛售，估计已经抛得差不多了，其它公私墓基金有买入趋势。具体数据跟踪年报。

                综上所述，悦康基本面有转好趋势（今年新药上市预期），23年的财报数据有望完成股权激励条件，各类原始股东与风投公司的持股量大幅减少，抛售压力减弱。