$众和3(SZ400072)$  $R凯乐1(SZ400158)$  $R国恒1(SZ400064)$ ～～～什么是cpo～～～cpo概念股是什么意思

CPO指的是光电共封装，就是把交换芯片和光引擎封装在一起，这种方式缩短了交换芯片和光引擎间的距离，使得电信号能够更快的在芯片和引擎之间传输，提高了效率，减少了尺寸，还降低了功耗！所以，CPO的高效率、低功耗有可能会成为后续AI高算力下最好的解决方案，也是目前最有希望解决ChatGPT算力需求的一个方向。同时CPO技术是一种新型的光电子集成技术，将激光器、调制器、光接收器等光学器件封装在芯片级别上，直接与芯片内的电路相集成，借助光互连以提高通信系统的性能和功率效率。CPO技术有望应用于高算力的AI场景，并受到全球科技巨头的广泛关注与布局

CPO市场规模

据预测，全球CPO端口的销售量将从2023年的5万件增至2027年的450万件，提升或达90倍，届时CPO整体市场收入将达到54亿美元。目前海外巨头公司均已推出第一代或第二代CPO光模块样品，多家A股光通信上市公司也已经研发、储备或推出相关产品。

从全球产业视角看，AI算力爆发成长的趋势明确，CPO作为与之适配的新一代光通信技术路线得到业内一致认可，商用化正在加速落地，产业爆发性增长时点临近。对于高确定性的高成长预期，市场给与积极正反馈，形成了明显的板块效应，CPO概念指数自2月8日至4月5日的近两个月内涨幅达到40%。

在一轮上涨后再次审视产业基本面，AI算力带动的光通信新周期仍处于早期。科技产业的标志性特点之一，就是供给创造需求。一轮科技大周期往往由标志性技术和应用启动，并通过技术持续迭代创造出巨大的市场需求，从而推动产业周期跨度不断延展。从3G、4G到5G，跨度约20年的一轮ICT（信息与通信技术）产业周期已经较为充分的演绎，作为可以比肩智能手机的AI大模型，正在启动全新的算力时代。对于正在展开的新兴ICT基础设施建设周期跨度，投资者需要思路清晰，当前布局以CPO为代表的光通信行业，从中长期看仍具有较好的性价比。

从投资时点看，目前电子行业（申万一级分类）整体PE处于近五年约20%分位，电子行业指数处于近五年50%分位。在行业整体低估值背景下，CPO具有更为突出的成长潜力，当前布局具有以合理价格买到稀缺成长的效果。

CPO前景发展

据了解，CPO其实就是光电共封装，它是将网络交换芯片和光模块共同装配在同一个插槽上，形成芯片和模组的共封装。

换句话说，CPO技术是把交换芯片和光引擎封装在一起，使用这种方式可以缩短交换芯片和光引擎之间的距离，以帮助电信号在芯片和引擎之间更快地传输。不仅能够减少尺寸，提高效率，还可以降低功耗。

基于耗、高效率的特点，CPO有望成为人工智能高算力场景下的最佳解决方案，也是目前最有可能解决ChatGPT算力需求的潜在方向。

CPO发货量将达450万件

事实上，CPO并不是一个新生词汇，它是硅光模块中的一种重要封装形式，和传统的热插拔构成竞争关系。如果放在整个光模块市场中，CPO的占比还比较小。不过，阿里达摩院曾在2022十大科技趋势中做出预测，未来三年，硅光芯片将承载大型数据中心的高速信息传输。拥有耗、高效率的CPO技术必将在其中扮演重要角色。

另需说明的是，半导体需要遵循摩尔定律，半导体材料也需要更新换代；而CPO技术主要应用在硅光芯片领域，它能够融合光子与电子的优势，并突破摩尔定律的诸多限制。

这将有可能帮助我国芯片实现弯道超车，满足人工智能、云计算带来的爆发性算力需求。

随着国产芯片自主可控的需求愈发强烈，国家对于光芯片技术的支持力度也会越来越大，该行业的发展前景非常广阔。CPO作为光芯片技术的一个重要分支，未来的发展也可持续看好。

根据机构预计，CPO的全球发货量将从2023年的5万件逐步增长至2027年的450万件。

国内外厂商抢先布局，据了解，国内外的互联网大厂及相关企业已在积极储备CPO相关技术和设备。其中，英特尔、英伟达、博通、思科等厂商都在储备和采购CPO、硅光设备，并已有部分技术应用于超算市场。

从国内情况来看，通宇通讯（002792.SZ）早已布局硅光等领域，并在CPO领域取得多项突破，目前该公司在整条产业链上的布局较为完善。

剑桥科技在互动平台表示，公司的高速光模块产品面向电信运营商和数据中心运营商，用于承载网的骨干传输、城域网和接入网领域以及数据中心互联。

新易盛则在2022年通过收购境外公司实现参股，目前已深入参与到硅光模块、相干光模块以及硅光子芯片技术的市场竞争。

CPO概念股

(1) 概念锐捷网络（301165）

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(2)德科立（688205）

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(3)联特科技（301205）

共封装光学（CPO）， 数据中心， 5G， 人民币贬值受益， 融资融券， 芯片概念， 新股与次新股，

(4)光迅科技（002281）

共封装光学（CPO）， F5G概念， 云计算， 5G， 6G概念， 标普道琼斯A股，国企改革， 华为概念， 量子科技， 融资融券， 深股通， 芯片概念，

(5)剑桥科技（603083）

共封装光学（CPO）， F5G概念， 边缘计算， 5G， WiFi 6， 工业互联网， 华为概念， 人民币贬值受益， 融资融券， 物联网， 新基建。