蔚蓝锂芯业绩预告点评：景气上行，锂电池量利齐升

【国金电新】

事件：公司发布业绩预告，24年公司预计归母净利润4.2-5亿元，同比+198%~+255%，扣非归母利润3.6-4.4亿元，同比+223%~295%。Q4中值扣非利润1.67亿元，环比-43%。业绩符合预期。

1、Q4出货超预期，锂电池量利齐升。锂电池：Q4公司预计出货1.5亿颗，环比+25%，全年出货预计4.4亿颗，同比+100%，Q4单颗利润7毛以上，环比保持提升；LED芯片：预计Q4利润3000多万，环比Q3下降，24年景气度上行，业务扭亏为盈；金属物流：预计Q4利润4300万，环比Q3提升。

2、后续展望：24年工具上下游去库周期结束，产业链恢复正常采购节奏，25年美国关税提升预期导致的抢装行情预计在工具电池同样演绎，25Q1公司销售目标1.5亿颗，全年7亿颗，维持高增，高稼动率下单颗盈利有望提升；LED业务、金属物流预计均同比提升。

投资建议：工具电池结束下行周期，重回景气上行，预计25年锂电池业务保持量利齐升；同时公司锂电池积极开拓二轮车、清洁电器等场景，预计收入占比逐步提升；公司较早卡位BBU电池，积极推进21700全极耳电池量产，有望在26-27年开启新增长曲线。建议关注。

$蔚蓝锂芯(SZ002245)$