$鹏欣资源(SH600490)$  鹏欣资源三大王炸详解：600吨黄金储备+产能释放+年报后业绩补偿20亿人民币

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短线巴菲特

钱的格律诗

2025年04月2日 16:36

广东

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1.600吨黄金矿弹性最足【黄金储量：鹏欣资源600吨2024年12月20日】2.产能释放：西选厂在12月份底正常工作，一季报应当有金砖产能数据（黄金矿石是在去年年初就开挖了）！满产大概是一年权益10吨左右黄金出产！慢慢爬坡中；3.业绩承诺：2024年年报需兑现20亿净利润，若没有，大股东补足。下文重点解释业绩承诺的操作流程：2025年3月16日 星期日（一）鹏欣资源业绩补偿的局中局 1.鹏欣资源关注比较久了，星球里最早的文章是去年4月份写的关于鹏欣资源题材性对比分析2020年锂矿大涨价的时侯表现最好的股票是江特电机，因为云母矿的边际弹性最好的原因，一年多江特电机从1.25元涨到最高32.56元计26倍！ 2.最近重点看鹏欣资源三个理由：（1）黄金上3000美元大关激活板块；（2）金矿出金；（3）业绩赔偿20亿；3.关于业绩承诺的事情：2017年增发，4亿现金+2.2亿股权（6.85元/股）（有15亿配置融资没有被批准）合计估值19亿，承诺到2024年年报后的七年中实现19.4亿净利润（本金加利息）的业绩承诺。业绩承诺的兑现程序是这样子的，规定了大股东有一项权力，他可以自由决定是赔偿现金或者注销股权（还是按6.85元/股算）。在2024年年报后，让大股东出一个方案决定赔偿多少现金还是注销多少股权，如果大股东出不了方案，则当年增发的股权自动分配给其他人，在年报后一定时间内实施完毕（大概两个月）。4.2017年的增发收购奥尼金矿以及去年收购完成TAU矿整个事件回顾：2027年收购奥尼矿的估值是以产能和储能折现公式算的，估值大概是1115美元/盎司估值的（现在黄金3000美元/盎司，大约快两倍了）；而TAU矿加西选厂+W矿+G矿权（过期后在补申请）整个资产包不到2亿人民币！合计黄金储量在概是在600吨左右！而加购TAU矿更多的像是为了完成业绩承诺（应当是算很低估注入）。现在开采的区主要是10号井附近（TAU矿和原来奥尼矿区的P1项目），正在筹备的挖矿区是W矿和OD项，后面或许还有N矿和G矿。备注一下，W矿和OD项目有很大概率是浅矿，含金量高但是埋层又浅所以成本比较低。5.为什么迟迟不开发的原因：当年的奥尼矿19亿增发后，大股东变现4亿现金，上市公司增加了不到2亿人民币的开发资金，这可以看作是一个为什么鹏欣资源迟迟没有开发的原因！另一个可能性是成本过高，因为矿区深度普遍在1400米附近，所以采矿成本比较高，不怎么赚钱，所以干脆不开发；还有一个可能的原因是当年开采过多，已经太深导致人工开挖难度上升（这个可能随着机器人采矿会解决掉一大部分）。还有一个可以说是大股东没有把公司发展的重点放在这个上面来。或者前面这几个原因都有可能。6.整个事件的走向：即便是完成不了业绩承诺，那按程序走赔偿就是了。这不存在大股东赖帐的问题。最差的预期就是自动把增发的股权平分给其他股东，相当于我们的股票有10%的含权罢了。没有完成业绩承诺不能说明鹏欣资源就是造假，就要退市，我看很多人担心鹏欣资源造假退市的。这也是一个观察大股东态度的机会，如果大股东愿意赔偿20亿现金！说明黄金涨价后大股东还是看好鹏欣的这些资产的，相当于重组给鹏欣资源作了一上定增，只不过这个定增是瞬间完成的！如果大股东会作这个选择，那么意味着股价很大可能性会在短期快速涨到6.85元以上。 7.关于产能释放过程，看年报和一季报了。有两个关键点，一个就是年报显示2024年挖了多少矿石（大概50万吨是有吧 ），含金量大概是多少！另一个是看一季报冶炼出了多少黄金（西选厂在12月底才开工的）。 8.确实很多人还是认为鹏欣资源在全面造假。确实我也没法保证，请希望注意风险。 9.关于黄金现货价走势，仍然认为挤兑还没有完成。仍然乐见继续新高，周五是因为美国涉险过关了临时支出法案，黄金暂时选择了修整。 鹏欣资源现价3.96元。说明：鹏欣资源当年是以金价1150美元/盎司估算的奥尼金矿价值。现在3000美元了接近两倍了！若大股东业绩承诺兑现的话，相当于奥尼金矿白送给上市公司了.