$永安药业(SZ002365)$ $中毅达(SH600610)$
很多家人喜欢看财报，自诩价值投资。他们面对一些疯狂上涨的“亏损股”，往往感到无法理解，嗤之以鼻，认为这是市场的非理性行为。
诚然，a股确实存在很多胡乱炒妖的情况。但是，像中毅达，永安药业这样的股，却并非无脑炒“妖”，而是另有乾坤。就拿永安药业来说，很多人不理解，觉得这个股一季度还亏损，前面几年业绩也不好看，股价却大幅上涨，所以认为他是炒“妖”，这就大错特错了。
我就在这不厌其烦的解释一下。一个真正优秀的投资机会，要么出现在高速成长的绩优股上（重点在“高速”成长，业绩每个季度都在超预期的快速成长，因此自然对应股价的快速上涨，典型案例是24年su7发布以来的小米集团），要么出现在一个存在业绩反转预期的亏损股上（如永安，中毅达）。
而你们很多人所谓的价值投资，就是找个盈利能力不错，市盈率低的股，不管其价格如何就无脑买入，这是大错特错的。一个成长速度慢甚至不成长，盈利能力已经稳定的股，即使其盈利能力再强，也基本不具备投资价值，为何？因为稳定，所以股价早就已经充分反映了价值。无论此时市盈率有多低，也没啥意义，市场上的大资金，机构等不比你聪明？若真存在价格低估的股票，他们早就疯狂买入把价格拉上去了，等你看到的时候，价格早已不再低估。所以购买稳定盈利的股票，并不是价值投资。
任何投资，需要赚取的都不是所有人都能看得见的东西，所有人都看得见，看得懂，那就不是机会，而是坑。想要赚取超额收益，唯有去博弈别人还没看到的，还不确定的东西。在价值投资领域，什么是不确定的？一是不断超预期的快速成长，如小米，二是业绩可能面临，但却没有实锤的反转，如永安。
上周四永安新任董事长在投资者网络见面会里坦诚的说，牛磺酸价格经历了连续三年的漫漫下跌，终于在今年五月迎来反弹。这一句话，信息量极大，也解释了为什么永安的股价在今年四五月份开始不讲道理的一路狂飙。
永安作为牛磺酸龙头，牛磺酸价格自然是企业盈利能力的最最重要的影响因素，牛磺酸价格连续三年的下跌，利润如何不跌？业绩如何不差？因此这三年股价自然也是和业绩共振下杀，萎靡不振。但现在呢？牛磺酸价格一个止跌反弹，就有了极度充足的信息差。最早知道牛磺酸涨价的行业内人士，自然会先一步想到永安的业绩可能迎来反转，于是是他们最早推高了永安的股价，带来了永安前两波上涨。
但永安的业绩反转，可不止产品涨价这么简单。新任董事长小陈总，开辟了公司的第二成长曲线，以原料商的身份转型快消品赛道，推出易加能子品牌去抢占牛磺酸功能饮料的市场，并且易加能的销量自4月开始宣传投流以来，快速火爆全网，各个电商平台，尤其是拼多多，抖音，快手，都不同程度的爆单，销量指数型暴涨，甚至一度卖到缺货，这从生产日期，生产批次等信息都可以证实。这更是给永安带来了巨大的业绩反转预期。于是，永安迎来了第三波，第四波更为暴力的拉升。
所以，什么是价值投资？这就是价值投资，永安就是一场最最经典，最最精彩的业绩反转的价值投资。24年年报不佳，25年一季度甚至亏损，这都不是负面消息，反而是利好，因为前面亏的越多，业绩越烂，反转就越猛烈！更何况一季度之所以亏损，我个人认为肯定和易加能的新品生产和推广有关，由于一季度易加能尚未火爆销售，亏损是很自然的，这样的亏损也只是暂时的阵痛而已。
我不像有些人吹的什么拳打东鹏脚踢茅台，那太离谱。务实的讲，一个唯一获得美国FDA认证的全球牛磺酸龙头企业，一个原料商转型快消品，并且产品一经推出就火爆全网，开辟第二增长曲线的企业，我给他100亿的估值，贵吗？我看只是我的过分保守而已。
本文作者可以追加内容哦 !
