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ST广网2025年度估值提升计划暨提质增效重回报方案

一、现状剖析

1. 经营业绩：2025年一季度营收再度下降14.53% ，净利润为 -1.48亿元，亏损同比扩大59%。有线电视业务受IPTV、OTT冲击严重，用户流失量大，市场竞争极为激烈。

2. 财务状况：面临一定的债务压力，现金流紧张，在转型过程中需要大量资金投入以推动新业务发展。

3. 行业地位：作为陕西省委宣传部控股公司，目前市值在所有广电上市公司中处于最低水平 ，与其他已实质性注入资产的广电公司相比，发展步伐滞后。

二、目标设定

1. 财务目标：2025年实现收入20亿元 ，逐步实现扭亏为盈，改善现金流状况，降低资产负债率。

2. 市场目标：提升市场份额，阻止用户流失，在新兴业务领域如5G、算力租赁等获取一定市场地位，增强品牌影响力。

3. 估值目标：通过一系列举措，实现公司估值的合理提升，在年底达到行业平均估值水平。

三、具体策略

1. 业务优化

- 传统业务升级：对有线电视业务进行高清化、智能化改造，提升用户体验，推出个性化套餐，满足不同用户需求，提高用户粘性。

- 新兴业务拓展：大力发展5G业务，加快5G基站建设和网络覆盖，推出特色5G应用服务；深化算力租赁业务，以专网专线业务带动融合云算力租赁、数据中心资源租赁业务发展 ，以系统集成业务向云生态解决方案牵引转型，采用“网+云+集成”模式 ，培育集客业务“上云用数”能力。

2. 成本控制

- 运营成本：优化内部管理流程，减少不必要的行政开支；通过集中采购、与供应商协商等方式降低采购成本。

- 财务成本：合理安排债务结构，降低融资成本，争取更优惠的贷款条件，拓展多元化融资渠道。

3. 资产重组：根据战略发展规划与实际需求，围绕战略转型、产业升级、科技创新、融合发展，在资产、资金、产业配套等方面时机成熟的前提下，适时通过并购重组强化核心竞争力。整合优质资产，剥离不良资产，发挥产业协同效应，拓展业务覆盖范围，优化资产结构和业务布局 。例如，关注行业内具有技术优势或渠道优势的小型企业，进行并购整合。

4. 提升市场形象

- 品牌建设：加大品牌宣传力度，通过线上线下结合的方式，提升公司品牌知名度和美誉度，宣传公司的新业务、新形象。

- 投资者关系：加强与投资者的沟通，定期发布公司经营情况和发展战略，及时回应投资者关切，增强投资者信心。参加行业研讨会、投资者交流会等活动，展示公司实力和发展前景。

四、实施步骤

表格

时间阶段 重点工作 

第一季度 制定详细的业务升级和拓展计划，确定潜在并购目标企业并展开初步接触，优化内部管理流程 

第二季度 启动有线电视高清化改造项目，推进5G基站建设，开展成本控制专项行动，持续与潜在并购对象沟通 

第三季度 推出新的5G应用服务和算力租赁产品，评估上半年成本控制效果并调整策略，确定并购重组方案并推进相关手续 

第四季度 总结全年业务发展和成本控制成果，完成资产重组相关工作，持续提升市场形象，为下一年发展做准备 

五、风险应对

1. 市场风险：关注市场动态和竞争对手行动，及时调整业务策略和产品服务，突出差异化竞争优势。

2. 技术风险：加大技术研发投入，引进和培养专业技术人才，与科研机构合作，确保技术先进性和适应性。

3. 重组风险：在重组过程中，做好尽职调查，充分评估风险，制定合理的交易方案，确保重组顺利进行。