$雷电微力(SZ301050)$  

1、公司发展历程

公司是国内毫米波有源相控阵微系统领域的领先企业，自2007年成立以来，经历了技术启蒙、探索、产品突破、工程化能力建设等阶段。

技术启蒙期（2007-2008年）：2007年，公司在成都高新技术产业开发区成立。当时毫米波有源相控阵技术在国内尚处发展初期，创始团队敏锐察觉到其潜力，投身其中。这两年间，团队专注于探索毫米波有源相控阵雷达相关基础技术，成功推出8通道的毫米波频段的T/R组件，为后续技术研发奠定了基础。

技术探索期（2009-2010年）：公司在广泛探索先进射频技术的基础上，逐渐聚焦于毫米波有源相控阵微系统领域，并尝试原理样机的研制，最终完成第一台原理样机，验证了相关技术理论的正确性，攻克了信号处理算法优化等技术难题，为后续产品研发提供了实践基础。产品突破期（2011-2014年）：公司启动毫米波有源相控阵微系统各关键技术的纵深探索，陆续实现核心技术突破。在此期间与数家军工单位合作研发型号产品，形成了明确的技术发展路线与产品战略布局，针对精确制导领域需求，研发出一系列高性能的毫米波有源相控阵微系统。

工程化能力建设期（2015-2017年）：公司启动工程化能力建设，搭建供应链体系，引入战略投资者。通过优化生产流程，实现产品的低成本、自动化生产，具备了小规模批产能力，建立了完善的质量管理体系，进入良性、可持续发展阶段。

快速发展与上市期（2018-2021年）：公司重点型号产品陆续定型批产，如2018年M03产品定型，2019年R03产品定型，这些产品成为公司营收增长的重要动力。2021年，公司在深交所创业板成功上市，为技术研发、产能扩张和市场拓展提供了资金保障，品牌影响力大幅提升。

持续增长期（2022年至今）：公司保持稳健增长步伐。2022年和2023年营收和净利润均实现较大幅度增长。2022年2月，公司与客户签订两份总计24.07亿元的订货合同。公司还入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单，在毫米波有源相控阵微系统领域的市场地位不断提升，产品广泛应用于国防装备、通信等领域。

2、公司主营业务

公司主要从事毫米波微系统的研发、制造、测试和销售，建设了高效的科研生产、供应链及人才培养体系，具备较强的技术储备及完整的体系能力，是国内能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的领先企业。

1）阵列天线（50.52%）公司的阵列天线业务主要是围绕毫米波有源相控阵微系统展开，涉及相关产品的研发、制造、测试和销售，为精确制导、通信数据链、雷达探测等领域提供解决方案。技术原理：相控阵天线依靠在平面天线上排列众多辐射单元，利用电磁波相干原理，通过计算机控制各辐射单元电流相位变化来改变波束方向，对特定区域扫描，实现目标探测跟踪和定位。有源相控阵雷达的每个辐射器都有T/R组件，可自行产生和接收电磁波，系统抗干扰能力与波束赋形能力更强。

产品应用：1）精确制导领域：公司阵列天线产品早期主要应用于精确制导领域，是精确制导导弹的关键部件。相比传统低频段微波产品，具有探测能力强、精度高、抗干扰能力好等优势；相比红外、激光产品，可全天候通信，对沙尘、烟雾等穿透能力更强，且在导弹导引头上隐蔽性更好。2）通信数据链领域：通信数据链类有源相控阵微系统主要用于在卫星间建立通信链路，以实现卫星之间的信息传输和交换，将多颗卫星互联在一起，成为一个以卫星作为交换节点的空间通信网络，降低卫星通信系统对地面网络的依赖。公司是国内少数能够提供宇航级通信数据链产品的企业之一，某定型产品已经成功应用于多个卫星，包括北斗三号全球组网卫星。3）雷达探测领域：可应用于机载火控雷达等场景，能够有效提高装备的侦测能力，通过快速扫描、多目标跟踪等功能，帮助雷达更精准地发现和锁定目标。业务优势：1）技术领先：公司深耕毫米波有源相控阵技术，覆盖X至W波段（8GHz-110GHz），截至2024年，公司累计授权专利达193项，其中发明专利112项，占比58% ，另有37项集成电路布图设计权，技术实现自主可控。2）市场先发：公司自2007年成立以来，率先布局毫米波相控阵技术，是国内少数能提供整体解决方案的企业，且为多个重点型号产品的唯一供应商，如R03、TG120等，客户黏性强。2024年，公司阵列天线收入5.96亿元，占总收入比50.52%。

2）TR组件（49.48%）公司的TR组件业务主要是围绕毫米波有源相控阵微系统，从事TR组件的研发、生产与销售，产品广泛应用于军事、低空经济、卫星互联网等多个领域。军事领域：1）导弹精确制导：为多种导弹提供核心部件，如为蓝箭- 21提供毫米波有源相控阵微系统，实现对地面目标的厘米级探测精度；独家供应PL-15超视距导弹的毫米波雷达导引头，集成红外芯片后具备全天候作战能力。还应用于地空导弹、无人机载导弹等，提升拦截效率与打击精度。2）雷达与通信系统：为歼-16、歼-10C等战机提供毫米波雷达组件，使探测距离较传统雷达提升2倍以上。为某新型预警机提供3D堆叠TR组件，体积缩小30%，可同时追踪300个空中目标。还可用于电子战吊舱，实现宽频带干扰，压制敌方雷达信号。低空经济领域：1）无人机应用：为工业级无人机提供毫米波雷达，可实现500米内障碍物探测，已在新疆油田巡检和偏远地区医疗物资运输中试点。在应急救援领域，搭载相关设备的无人机可在灾害中快速建立通信网络，响应时间缩短至30分钟内。2）城市空中交通（UAM）：开发77GHz毫米波雷达，探测距离达500米，满足电动垂直起降飞行器的安全避障需求，已与亿航智能达成合作意向。同时为低空监视雷达提供TR组件，实现对无人机、飞行汽车的实时追踪，应用于粤港澳大湾区“空中出租车”试点项目。卫星互联网领域：1）卫星载荷：独家供应北斗导航卫星的星间链路毫米波微系统，实现卫星之间的高速数据传输。中标中国星网GW星座的星间通信模组订单，单颗卫星搭载 4 个相控阵天线，成本仅为美国同类产品的1/3。此外，300GHz频段芯片已完成流片，将应用于手机与卫星的直接通信。2）地面终端：为华为Mate 60等设备提供低轨卫星通信终端，支持全球无缝覆盖，技术指标对标SpaceX星链。民用领域：1）5G毫米波基站：与华为联合开发28GHz射频前端模块，采用三维封装技术使体积缩小30%，计划2025年量产，用于高密度城市区域的5G网络覆盖，解决信号穿透能力不足的问题。2）车载毫米波雷达：77GHz车载雷达芯片已通过蔚来、小鹏的车规认证，2024年出货量0.5万片，支持自动泊车、盲点监测等功能。还与华为合作开发路侧毫米波雷达，实现对道路状况的实时感知，提升自动驾驶系统安全性。目前，公司在军用毫米波TR组件领域市占率超30%，是弹载雷达、卫星通信等细分市场的龙头企业。2024年，公司TR组件收入5.84亿元，占总收入比49.48%。