$翰宇药业(SZ300199)$  

美国对药加关税对翰宇药业是利好。具体原因如下：

• 关税豁免：根据美国政府于2025年4月2日公布的“对等关税”政策，药品被列为豁免商品类别。且翰宇药业年初已根据意向订单提前在美国备货，今年在美国市场销售的产品不受本轮关税政策影响。

• 本地化生产优势：翰宇药业美国子公司原料药产能已通过FDA认证，制剂生产线正在建设中。本地化生产可规避未来可能出现的关税风险，同时还能享受美国本土供应链政策支持。

• 市场需求与份额扩大：其利拉鲁肽被列入美国FDA短缺药目录，作为首仿药企业，价格约为原研药的30%，占据价格优势。美国市场需求旺盛，仿制药替代空间大，加征关税不会影响其产品竞争力，反而可能因原研药成本上升，使其市场份额进一步扩大。

• 多元化布局降低风险：翰宇药业海外市场布局广泛，覆盖北美、亚洲、欧洲、南美等多个地区，海外营收占比已达50%，这种多元化布局有效降低了单一市场政策变动带来的风险。