【天风·电子潘暕团队】宜安科技：液态金属扩产加码，苹果折叠屏核心供应商$宜安科技(SZ300328)$据公司公告（编号2025-057），宜安科技拟以自有资金1.2亿元增资控股子公司逸昊金属（持股72.973%），重点强化液态金属产能布局。此次增资旨在承接"重要客户新项目订单"（指向苹果折叠屏铰链），直接印证需求爆发——苹果26年折叠屏出货上调至1500万部，液态金属铰链单机价值量逾200元，潜在市场规模超30亿。
技术壁垒+产能保障双驱动
独占性技术：逸昊金属深耕液态金属超精密成型工艺，其超合金配方（抗疲劳性、轻薄度）为苹果独家认证，良率稳居80%+，壁垒对标日本HVLP铜箔龙头三井；
产能精准匹配：1.2亿增资（其中4428万注入注册资本）将快速扩充铰链量产能力，满足苹果新机爬坡需求，2025H2产能有望翻倍。
产业趋势与弹性测算
需求刚性：苹果折叠屏铰链需承受20万次弯折，液态金属为唯一成熟解决方案；
盈利弹性：规模化量产+独家供应下，液态金属业务毛利率或突破60%（远超传统结构件），26年净利贡献或达5亿（CAGR 70%+）。
【投资建议】
增资动作强化苹果链地位，低估修复空间明确：
短期看折叠屏量产催化，中期卡位新能源车电机液态金属应用（百亿蓝海），重申"买入"评级。
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数据支持：宜安科技公告2025-057号/苹果供应链调研
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