A股反抽已经基本结束，军工最后的疯狂进入倒计时，准备空仓等回调？

第一、从技术层面来看，此前市场存在不同观点。8月5日曾有分析认为，若沪指站稳3580点，仍有上行动力，但需观察成交额是否突破1.8万亿，若跌破3550点，可能下探3536点支撑 。而8月6日、7日沪指连续上涨，8月7日盘中创下3645点新高，收于3639.67点。这表明市场仍有一定上行动力，所以不能简单认定反抽已基本结束。但持续的反弹已经积累了回调的风险持续加大这是不争的事实。

第二、军工板块行情分析

       1.短期仍有上行可能：军工板块近期受多重利好催化，如FJJ入列倒计时、陆军无人作战首秀等，8月5日板块暴涨近4%，8月6日军工股板块盘中大涨超3%，北方长龙、长城军工等多股涨停。且有观点认为，这波加速行情有望延续到8月中旬，在9月3日前军工板块都可能有较好表现。

      2.长期有基本面支撑：2025年国防预算达到1.78万亿元，同比增长7.2%，军队装备采购进入冲刺阶段，军工企业订单任务饱满，上半年军工上游企业收入同比增长超15%，下游主机厂订单排期已至2025年年末，从基本面角度为军工板块提供了支撑。

      3.存在回调风险：历史数据显示阅兵后三个月超六成军工股会跌回原点，且当前部分军工股市盈率较高，如中航沈飞市盈率已达68倍，接近2015年阅兵行情崩盘前水平，同时部分个股股东人数暴增，可能存在散户接盘情况，后续有回调风险。

     从操作上来分析，若投资者是短期投机者，且风险承受能力较低，可考虑适当减仓，锁定部分利润，等待回调时机再入场。若投资者是中长期投资者，基于军工板块的长期基本面支撑，可不必过度在意短期波动，继续持有优质军工股，享受行业发展带来的红利。

      对于整体仓位，鉴于市场仍有一定活跃度和结构性机会，不建议完全空仓，可根据自身风险偏好，将仓位控制在合理水平，如5 - 6成仓，同时关注市场走势和政策变化，灵活调整持仓结构。（以上所有内容，纯属个人观点，仅供参考）

$长城军工(SH601606)$