$长阳科技(SH688299)$  长阳科技：作为一家全球领先的高分子功能膜高新技术企业，自成立以来，始终坚持科技创新，在功能膜领域取得了显著的成就，并先后在宁波、合肥、舟山建立产业基地。长阳科技正致力于新型显示、半导体、5G通信、新能源汽车及储能等前沿领域的研发与产业化，力求在全球高科技领域占据一席之地。1、利用反射膜和光学基膜制作的多孔材料，在固态电池骨架膜领域表现突出，孔隙率高达75到80%，厚度在10到40微米之间。目前，该产品已得到宁德时代、蔚蓝等国内外知名客户的认可与合作，市场需求较大。公司与中科院物理所合作，开发固态电池复合膜。公司2024年11月公告与中科院物理所签订《技术开发合同》，开发用于固态电池领域的复合膜。目前公司开发的多孔基膜已经给部分头部客户送样，并且该材料在液态、半固态、全固态电池领域具有普适性。若后续开发顺利，公司固态电池复合膜有望成为固态电池行业通用化的解决方案。2、反射膜市场空间：随着屏幕尺寸增长，反射膜市场需求有望持续扩大。根据新材料在线，液晶显示用反射膜 2020 年市场规模约为 17.6 亿元。2027 年液晶显示用反射膜市场规模或约达 25 亿元。 反射膜：全球市占率62%（2023年数据），技术领先，反射率97%以上，覆盖液晶显示全尺寸应用，毛利率36.56%。2024年反射膜全球市占率>60%，出货面积连续9年全球第一。3、长阳科技的试生产CPI薄膜样品已通过京东方的验证，后续送至华为公司进行验证。 产线建设：长阳科技的CPI项目已开工建设，预计2025年首条量产线建设完成并快速进入中式及量产阶段。旗下子公司浙江长阳科技有限公司总投资逾3亿元、占地面积80亩、年产100万平方米CPI薄膜。产能建设方面，先投一条50万平米的产线，其对应约1500万台折屏手机的终端需求量。4、在安徽合肥的长阳科技固态电池用功能膜基膜及深加工一体化项目基地内，繁忙的车间里，多条自动化生产线正在高速运行，隔膜原料经过一系列加工工序后，最终成为一卷卷薄膜——这是生产动力电池的关键核心材料。“公司用了3年多时间独家开发的新型湿法隔膜，在改善固态和半固态电池的循环寿命、电池容量、使用温度等方面有突破性提升，市场空间非常大。5、固态电池骨架膜，22年下半年宁德找到公司进行产品研发，24年下半年国内电池厂加快进入固态电池领域，公司自24年下半年几万平米每月出货。宁德、卫蓝、松下进度较快，宁德卫蓝小批量，松下认证结束，清陶赣锋等国内其他头部厂商在测试中。今年预计百万平米出货，主要是宁德量有所增加。另外公司是宁德凝聚态电池供应商。至于市场对固态电池各路线是否一定用骨架膜仍有分歧，目前产业在中试放大或量产前夕是往骨架膜方案收敛的。公司是目前国内唯一有骨架膜量产线的，一条4-5000w平米产能。 公司用反射膜工艺生产的骨架膜，在技术上有领先。6、CPI，量产难度大，目前全球唯一能量产的只有韩国科隆150美元/平米，国内进度较快的是长阳和瑞华泰。惠之星是国内唯一给华为折叠屏膜做硬化的。公司是惠之星CPI膜国内唯一通过验证的供应商，公司和老板金总都是惠之星股东。京东方的认证也快结束。年底会投产一条50w平的产线，提升洁净度后等华为验厂。7、牛散潘宇红一季度进758万股，朱文进594万股，唐建平535万股，冯志浩243万股。8、液晶显示反射膜全球市占率52%，光学基膜国产化率70%，供应京东方、华星光电，上半年营收同比增长10%。9、 光伏背板用耐候膜通过隆基绿能认证，2025年上半年出货量5000吨，预计全年贡献营收2亿元；- 半导体封装用切割胶带基材进入中试阶段，目标2026年打破日本琳得科垄断。10、产能规划：2026年建成10万吨/年高端光学基膜项目，覆盖折叠屏用超薄基膜（厚度≤5μm），预计新增营收15亿元。