关于富联GB200出货预测！

$工业富联(SH601138)$  大摩再次上调GB200/300机柜出货，从原先预计的3万台上调至3.4万台。在季度出货量预估上，三季度预计出货1.16万台，四季度出货量则更为可观，预计达到1.57万台 。从占比来看，2025年GB200机柜占比高达87%，GB300机柜占比为13%。在主要ODM厂商偏好排序中，鸿海凭借其强大的实力和出货表现位居首位，纬创和广达紧随其后。而伴随着GB200和GB300的放量，相关液冷、PCB、电源配套公司难言见顶。具体来看，鸿海在三季度出货量环比增长幅度达到惊人的300%，并且在四季度仍保持增长态势。基于鸿海的出色指引，大摩将鸿海2025年全年机柜出货量预估大幅上调至1.95万台，这一数据占据了市场份额的约57%。广达也明确表示四季度出货量将环比增长，纬创在经历三季度的产能过渡阶段后，出货量也将有所增加。此外，GB300于9月末/10月初开始进入量产阶段，预计四季度出货量约为4500台，这也为四季度整体出货量提供了有力支撑。目前AI主流的跟踪方法已不再是卷排产了，需求太旺盛，大家都更关注tokens的消耗。