英伟达 H20 停产，新易盛和中际旭创受到的影响如下：

- 新易盛 ：新易盛是英伟达 800G 光模块第二大供应商，且独家通过 1.6T LPO 模块认证，和 H20 芯片的高速互联需求匹配。H20 停产，相关订单可能冲击新易盛 2025 年营收预期的 15%-20%，营收增速受直接影响幅度为 5-8 个百分点。如果美国政策进一步收紧，其泰国基地产能利用率或从 70% 降至 50% 以下，毛利率下降 3-5 个百分点。而且英伟达已在 GB200 服务器上采用 CPO 方案，新易盛的 CPO 模块还没进入英伟达核心供应链，若英伟达加快 CPO 商用，新易盛需在 12 个月内实现技术追赶，不然会失去下一代产品竞争机会。
- 中际旭创：英伟达订单仅占中际旭创总营收的 25%-30%，且涵盖 GB200、H100 等多款芯片，H20 相关订单占比不到 10%，因此 H20 停产对中际旭创整体营收冲击有限 。并且中际旭创作为 1.6T 光模块核心供应商，拥有 CPO 技术布局，还能从国产替代趋势中受益，若能加速向华为昇腾等国产芯片合作切换，未来业绩有望得到修复 。