下半年好好干，反内卷，争取扭亏为盈

$钒钛股份(SZ000629)$  

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2025 年上半年，钒行业供求关系总体上延续 2024 年供强需弱局面。根据国家统计局统计，上半年全国房地产投资同比下降 11.2%，降幅较 2024年同期有所扩大：全国粗钢产量较同期下降 3%，钒行业的主要应用领域螺纹钢产量同比下降3%，造成钒氮合金需求减量，而汽车、家电用钢上升带来对钒铁需求增量。储能应用方面，上半年新增钒储能招标开工项目较少，但并网的全钒液流电池储能项目加速落地达 1.12GWh，同比有较大幅度上升，依然占据液流电池装机绝对主流地位。新建大规模钒储能项目主要集中在新疆、云南地区，按项目方施工计划公告推算，预计至年底新增落地项目约 1.64GWh。

雅鲁藏布江水电站开工建设以及中央反“内卷式”竞争战略行动深入推进，有望带动钒在钢铁领域需求。当前国家市场监督管理总局深入推进质量领域“内卷式”竞争整治工作，守好质量安全底线，加大对普通热轧螺纹钢筋质量的抽查力度，将有利于钒氮合金需求量的提升。下半年预计部分钒储能大型项目建成落地，对钒的需求量有望维持较高水平。