【齐鲁银行投资的复利】
本文测算一下现在买入齐鲁银行，是否有复效应。

齐鲁银行自从2020年到2024年的净利润增长率分别为：7%、20%、18%、18%、17%，5年复合增长率为15.91%，很高的增长率。

未来10年（2025~2034年），净利润增长率按15.91%的50%来计算，即7.95%，分红率维持25.8%不变，25年8月15日收盘价5.89元买入，2025年~2034年每股收益合计为：
0.97*【（1+0.0795）^1+（1+0.0795）^2+...+（1+0.0795）^10】=15.14元

2034年净资产为：初始的净资产8.27元 + 10年的每股收益15.14，合计为23.4元

如果PB为1，股价会涨到23.4元，涨幅23.4/5.89≈397%，也就是现在投入1元，10年后收回3.97元。

同时需注意，10年分红总额3.9元，仅仅分红这一项已经收回本金的66%(如附表）。


如果未来第11年 ~ 第30年齐鲁银行不再增长，即增长率为0%，结果怎样呢，如下表。


到第20年时，总收益为751%，分红是本金的158%，即投入1元，分红拿回1.58元。
到第30年时，总收益为1105%，分红是本金的249%，即投入1元，分红拿回2.49元。

从上述分析，可以得出以下结论：
1）齐鲁银行属于优秀企业（长坡），且据有一定的增长率（厚雪）；
2）现在买在是低位，有复利效应；
3）不要在意短期的股价涨跌，复利会让投资变得简单而强大，长期持有才有复利效应；
4）时间才是投资最坚实的伙伴，才是投资最核心的本质！