聊起$中兴通讯(SZ000063)$，不少人会问：这波行情它涨得多吗？客观来看，即便近期有持续拉升，其年内涨幅也刚触及 20%，去年9 月 24 日至今的行情里，甚至没跑赢双创指数。反观市场上不少成长类标的，不管逻辑硬不硬，早已经涨到了天上。这么一对比，中兴通讯现价还能算追高吗？答案恐怕要打个问号。
熟悉中兴的人都知道，它在研发上的投入堪称 “豪横”—— 连续十余年，每年研发开支超百亿元，研发总投入甚至赶超自身市值。这种 “不计成本” 的投入，自然沉淀下了厚实的技术储备。就拿当下火热的光模块领域来说$新易盛(SZ300502)$，做同类业务的企业股价平均涨幅已超 10 倍，而中兴在这一领域的技术积累早已布局多年，若真要下场竞争，实力绝非 “陪跑” 级别。再看 AI 服务器赛道，$工业富联(SH601138)$凭借这一业务实现 10 倍涨幅，而中兴早已切入该领域，且在今年中报中，其 AI 服务器业务的增长已经初露锋芒，若全力发力，无疑会成为赛道内强有力的竞争对手。
更关键的是，中兴在 AI 相关的核心技术领域，几乎没有明显短板 —— 从半导体到算力支撑技术，其储备在国内都处于第一梯队。只是我们散户对企业的研究大多停留在纸面上，但如果让我从当前 A 股里选三家敢买入并长期持有的公司，中兴通讯一定是首选。在当下科技炒作如火如荼的市场背景下，单论题材适配度，中兴就具备暴涨的潜力。
当然，投资不能只看题材，估值和逻辑才是根本。如果认可中兴多年千亿研发投入终将实现商业变现，那么现在 22 倍 PE 的估值，即便再翻一倍，也算不上高估。但市场上总有一些声音：“中兴通讯不就是做基站建设的吗？哪算科技股？” 这种观点未免有些片面。
首先，关于基站与 5G、6G 的价值，早有前车之鉴 —— 当年不少人喊 “4G 够用，要 5G 干嘛”，如今随着 AI、物联网等需求爆发，没人再质疑 5G 的必要性，甚至 6G 的加速建设已经成为共识。基站作为数字基建的核心，正是支撑这些新技术落地的 “底座”，其战略价值不言而喻。其次，若用科创板的研发标准来衡量中兴 —— 科创板要求最近三年研发投入占营收不低于 5% 或累计超 8000 万元，而中兴每年研发投入营收占比达20%不说，甚至能达到自身市值的 10%，这样的研发强度，难道还不算科技成长类企业？
最后必须提醒的是，一定要根据自身经济能力控制仓位，绝不建议重仓押注个股！
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