减持是否完全无法推进重组？

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  可能性一：若大股东在重组方案公布前6个月内未减持，则定增不受影响。

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  可能性二：通过豁免情形规避。根据《规定》，国有股权无偿划转、股权激励行权等11类行为可豁免短线交易限制。若重组涉及国资划转，可能适用豁免条款。

  
  

• 资产注入的替代路径

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       资产置换：上市公司以低效资产置换大股东优质资产，不涉及现金交易，可能规避定向增发限制。

  • 借壳上市：通过第三方公司借壳（如电气风电），间接实现资产注入，无需大股东直接参与定增。

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  • 协议转让+定增结合：大股东先协议转让部分股权给关联方，再由关联方参与定增，分散交易时间

  • 利用政策豁免

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      国资改革专项豁免：上海国企改革中，若资产注入属于“战略性重组”，可能申请豁免短线交易限制