$中际旭创(SZ300308)$  趁着某买方经理与某卖方分析师争论的热点，我讲一个关于医用手套的故事。

2020年一场突如其来的疫情，改变了所有人的生活。有一家公司叫英科医疗，是生产医用手套的，是这个行业的龙头。一夜之间，手套买不到了，有钱也买不到，怎么办？涨价，订单还是排到了下一年，产能根本跟不上，两年爆赚了140亿（疫情之前1.6亿年利润），股价直接从17元涨到了接近400元，20多倍。

当时股吧里有少量看空的，观点是疫情结束之后怎么办，这么多手套卖给谁？

大部分还是看多的，理由是空方的论点是刻舟求剑，疫情已经彻底改变了这个世界，就算疫情结束，也再也回不到疫情前了，手套的需求将会长期持续。

随着世界各国陆续放开管控，英科的股价持续下跌，但仍然有大量的散户抄底，认为这是个捡大便宜的良机，幻想着再次拉升实现财富自由。

后来，疫情结束了，股价一路跌到了20元，连像样的反弹都没有。

问题出在哪里了？

一是散户不懂周期的可怕，出来混是要还的，靠着周期飞上天，也会被周期拉回地面。

二是国内的上市公司，有良心愿意回馈股东的不多，就比如英科靠疫情赚到140亿，但高管想到的不是用来分红或者留着钱回购，而是把钱花掉。

现在回过头来看，还有人知道英科医疗曾经是一只人人都说好的20倍股吗？