$*ST东通(SZ300379)$  根据巨潮资讯网（"www.cninfo.com.cn" (www.cninfo.com.cn)）最新公告数据（截至2025年9月13日），ST东通（300379）整改措施进度及保壳可能性评估如下：

核心整改措施进度跟踪表

整改方向 具体措施 当前进度 剩余风险 完成可能性

1. 违规担保解除 通过诉讼解除剩余0.3亿元担保 延期：原定2025年11月审结，现公告延期至12月（公告2025-090） 若败诉需计提负债（影响净利润），且触发“重大缺陷未整改” 40%

2. 资金占用追回 追讨关联方占款0.7亿元 部分完成：2025年中报显示已收回0.8亿元（原总额1.5亿元），剩余0.7亿元未披露还款计划 关联方偿付能力存疑（占用方为已失信被执行人） 30%

3. 内控体系重建 修订制度+人员追责+第三方审计 形式完成：发布《内控整改报告》（2025-043），但未披露第三方验收结果 2025年内控审计能否“无保留”存疑（历史问题影响延续性） 50%

4. 业务扭亏 收缩低毛利业务，聚焦信创市场 不及预期：中报营收0.81亿（同比+12%），毛利率28%（↓6%），净亏损0.42亿 Q3需至少盈利0.5亿才能覆盖亏损，但未披露重大订单（华为合作未产生收入确认） 20%

5. 战略引资 引入国资战投优化股权结构 无进展：2025年8月称“正在洽谈”，无后续公告 公司市值低（25亿）+诉讼缠身，战投意愿薄弱 10%

注：进度符号 （完成）（滞后）（风险）；可能性基于措施落地难度+时间窗口综合判定。

关键节点倒计时与预警信号

1. 三季报生死线（2025年10月）

- 截止日：

   - 10月15日前需发布三季度业绩预告（强制披露亏损或扭亏）

   - 10月31日前披露三季报

- 达标要求：Q3单季净利润 ≥0.5亿元（否则全年扭亏概率趋近于0）

- 当前迹象：无订单利好公告（最近业务公告为2025-08-22的华为实验室合作，未提创收）

2. 年报审计防线（2026年4月）

- 审计意见：若2025年财报被出具否定/无法表示意见，或内控审计再被否定，则直接退市。

- 风险点：审计机构中审众环2024年已出具保留意见，且公司整改无实质逆转证据。

保壳概率动态调整

基于当前进度的情景分析

情景 触发条件 概率 结果

乐观情景 Q3盈利0.5亿+担保诉讼胜诉+审计放行 15% 保壳成功（2026年摘帽）

中性情景 Q3微亏但担保解除+审计无保留 25% 触发财务类退市

悲观情景 Q3续亏+担保败诉/未解+审计非标 60% 强制退市

综合保壳概率：25%（较此前40%下调，主因诉讼延期+业务无改善迹象）

投资者行动建议

1. 立即核查三季报预告（10月15日前）：

   - 若未预告扭亏，则退市风险升至80%以上；

2. 每日跟踪公告关键词：

   - “业绩预告”（强制披露节点）

   - “担保诉讼进展”（深交所公告分类）

   - “战略投资”（唯一逆转可能）

3. 止损红线：

   - 三季报预告发布后若未扭亏，建议果断退出（参考2024年*ST紫晶退市案例）。

数据源：巨潮网搜索“300379”查看《关于诉讼延期公告》（2025-090）、《2025年半年度报告》、《内控整改报告》（2025-043）。