逻辑

9月12日，CPO概念股开盘走低，新易盛、胜宏科技、天孚通信、源杰科技、中际旭创等龙头个股跌幅均超5%。这一调整，恰似一场及时雨，提供了难得的布局机会。这次回调主要受短期获利了结和技术面超买影响，但板块中长期成长逻辑并未改变。

尽管当日调整明显，但通信设备板块近期整体表现依然亮眼。其中红土创新新兴产业混合（001753）近三月通过布局通信设备，排名同类第8.

CPO板块的短期调整并未改变其核心投资逻辑。全球云厂商资本开支继续保持高增长态势，2025年第二季度北美四大云厂商资本开支合计达到958亿美元，同比增长64%。这种全球性的算力军备竞赛正在为CPO行业带来历史性机遇。

国内政策层面，“人工智能+”已上升为国家重要战略方向，相关部门明确提出要强化智能算力统筹支持，加快超大规模智算集群技术突破和工程落地。这些政策导向为国产算力产业链的发展提供了有力支持，CPO作为算力基础设施的关键一环，将持续受益于此轮红利。

红土创新新兴产业混合（001753）对CPO产业链的布局展现了基金经理前瞻性。基金重仓的新易盛（持仓6.61%）、中际旭创（4.97%）、源杰科技（5.63%）等企业，均是CPO领域的核心技术提供商。

这些企业在光模块、光芯片等关键环节拥有显著技术优势，不仅在国内市场占据领先地位，在全球市场中也具有较强的竞争力。随着800G/1.6T光模块需求的逐步放量，这些企业有望持续受益于全球AI算力建设浪潮。

从投资角度看，9月12日的回调为关注CPO赛道的投资者提供了更好的布局机会。真正具备产业趋势支撑的板块不会因为短期情绪波动而改变方向，CPO正是这样的领域。

阿里云最新公布的业绩数据显示，其云计算业务保持强劲增长，特别是AI相关收入大幅提升。作为国内云服务巨头，阿里云在算力基础设施上的投入持续加码，这对整个CPO产业链来说是个积极信号。

红土创新新兴产业混合基金（001753）凭借对CPO产业链的深度布局，仍然是大家参与AI算力革命的优质工具。短期调整反而为长期投资者提供了更好的入场时机，建议关注全球AI进展与光通信技术突破，把握数字经济基础设施建设的投资主线。

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