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我认为目前中远海控还是很值得投资的，可以把它看作“有固定收益的看涨期权”——它既有稳定的分红像债券一样，又有股价上涨的潜力像期权一样。
我从四个方面来分析中远海控的投资逻辑：当前的估值、投资回报的构成、公司资产质量、企业护城河。
1、估值现状（买入理由）
市场现在给中远海控的估值极低（市盈率不到5倍，市净率不到1倍），这相当于只按它当前账面上的资产价值（船、现金等）来定价，完全忽略了它的赚钱能力和行业地位。
2、投资回报方面，可以分成三部分：
高股息率（当前10%），公司承诺将大部分利润拿来分红。基于其强大的盈利能力（即便行业不景气，每年也能有几百亿利润），预计未来能提供每年8%以上的股息率。这笔稳定的高额分红是投资回报的坚实基础，即使股价不涨，这笔收入也已相当可观。
业绩增长和周期爆发：全球贸易和公司运力在稳步提升，中国国运向上，大国实力提升等，预计能带来约5%的业绩年增长。如果航运行业再次迎来高景气，公司利润可能重回千亿级别，带来巨大超额收益。
估值修复：一旦市场情绪转变或低利率环境持续，发现其价值，估值预计可从从当前的5倍PE回升到8-10倍PE，股价就有翻倍潜力。
3、资产质量方面，
公司现在现金很多，有1706多亿，资产负债率从73%降到了42%，财务很健康。抗风险能力极强。这意味着公司很难倒闭，股价暴跌的空间很小，投资有很高的安全边际。
4、护城河
中远海控的成本控制做得很好，单箱成本比行业平均低18%，所以即使运价下跌，它也能赚钱。它是全球第四大集装箱航运公司，市场份额11-12%，是中国唯一全球顶级的班轮公司，有很多天然优势。这确保了它在周期中能活的最好，并能持续赚钱。
总结说，
投资中远海控就像有一张“有固定收益的看涨期权”，向下有高股息和净资产支撑，向上有行业景气和成长带来的弹性。
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