为大消费摇旗呐喊

我知道近期，或者说今年都是科技的主角，但大消费这个位置还是很有必要说一说的。大消费的范围非常广，不仅是食品、房地产之类的，还有各种各样的虚拟以及情绪消费，就比如说非常火热的泡泡玛特等，但今天还是说说传统的大消费：食品饮料和房地产。

白酒

今天说说食品饮料行业，大家一说到食品，首先想到的就是白酒，那么白酒又要非常好的商业模式，所以非常受到投资者的喜好，为什么其他白酒，其原因在于白酒的商业模式，目前在全球都是最牛的之一，商业模式牛，主要体现在三点：几乎不存在坏账，具备非常强的提价权，以及风险转移能力。

这三个里面，几乎无坏账，目前这个模式依然没有改变；其次是提价的话语权，提价的权利依然在企业手里，但暂时不具备提价的场景；风险转移能力，其实就是他的经销商承担了白酒企业的风险，当下就是如此，当宏观经济不好的时候，那么酒企就会把自身的经营风险转移到经销商，这个在过去时长期有效的，但它有一个最大承受能力，过去几年就是自身酒企为了追求快速发展，所以转移了更多的风险给经销商，从而造成了现在的白酒困境。

当然头部白酒企业贵州茅台，五粮液、山西汾酒等品牌度高的那是没什么问题的，但品牌度低的，估计就会受很大的伤了，这就是当前白酒最核心的核心的点。那白酒行业怎样去改善呢？这个不是白酒行业的原因，而是整个宏观环境的决定的，那么现在投资者需要做的只有等待，或者是国家出强政策来刺激消费，这样白酒才可能会走出困境；如果没有，那就只能慢慢等了。

房地产

房地产我们认为当下是非常值得关注的，我们不去做太过具体的分析，而是以常识的思维去考虑房地产。

房地产过去由于三条红线的政策影响，整个行业都受到了非常大的冲击，除了几家头部，如华润置地、滨江集团外，其他的企业如龙湖集团、万科、保利都受到了不同程度的危机。

那么在这个时候我们就要想一个问题了，当前的房地产确实非常不景气，但这样的不景气是因为环境造成的，如果一旦宏观环境回暖；那么房地产的需求是不是会增加；但与此同时，由于过去几年的危机，使得很多企业没钱拿地，也就是说，如果房地产回暖，那么在未来2年的时间里，很多企业可能会陷入无（新）房可卖的地步，这个是客观存在的东西，而房地产的回暖，和白酒一样与宏观环境息息相关。

食品饮料

食品饮料没有白酒的话语权大，但也有它的本身优势，食品行业由于是有保质期的原因，所以他虽然可以向经销商转移风险，但转移的只能是短期风险，没办法形成一个堰塞湖，再加上老百姓日常消费的原因，所以他业绩下滑比白酒更提前，那么恢复后的改善力度，可能也会强于白酒。

那么当前传统的消费可能没有什么增长，但是在新兴的消费赛道，则是出现了逆势增长的情况。就比如说蜜雪集团、锅圈等企业，他们可以是依靠一种较新的商业模式，来对传统的消费场景做一些补充或者说是抢占高地，那么在他们所属的细分赛道，可能还正处于快速发展期。

另外还有一类则是小菜园之类的，就是本身这个行业的规模非常巨大，但是头部企业的市场占有率可能连1%都没有，那么在这样的情况下，现在的扩张可能会抢占非常多的市场份额，一旦大环境稍微好一点点，那么他的利润可能会呈现几何数的增长。（备注：以上说的三家食品企业，都有仓位。）

海南自贸区

还有一个大消费赛道，就是海南自贸区。经过了这些多年的发展，终于要在今年的12月份封关了。

海南自贸区的经济发展前景太大了，暂时也没办法去做具体的数据衡量，但从发展的角度来说，未来他会吸引来自东南亚、非洲等地的所有有钱人，对欧美也是一样的，这里不仅是旅游消费，还有跟多的是贸易往来，发展空间非常非常大。

这个赛道，他能够吸引非常多的短线资金，以及量化资金，所以海南自贸区这个板块一旦启动，可能会非常猛。

整体来说：大消费行业现在的估值很低很低，如果要自然地好起来，估计还需要2—3年的时间，如果是有政策的大力支持，估计会瞬间改变格局。

以上就是对大消费的观点，不一定对，仅供参考。如果可以的话，也希望您用发财的小手点赞支持，谢谢。

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