$隧道股份(SH600820)$  

从目前的数据来看，隧道股份海外业务占比相对国内业务确实不算大，但具有一定的增长空间。

根据隧道股份发布的2025年前三季度主要经营情况更正公告，2025年前三季度，隧道股份海外业务中标合同量为39.01亿元，占施工业务中标合同量的6.66%，较上年同期增长35.44% 。而2024年其海外业务中标合同量占施工业务中标合同量的3.73%，这表明海外业务占比呈上升趋势。

从发展前景来看，隧道股份在海外市场已有一定的布局和基础。例如，公司在新加坡市场已经深耕多年，从最初的劳务清包逐步发展到承担分包、联合体总包、独立总承包等角色，还参与了新加坡最长地铁线路——跨岛线的建设。此外，隧道股份还中标了印度斋普尔河河道综合整治项目等海外水务项目，业务范围不断拓展。同时，随着“一带一路”倡议的持续推进，全球城市化进程加速以及交通互联互通需求的激增，隧道股份作为地下工程龙头企业，其掌握的盾构施工等核心技术具有较强的竞争力，有望在海外市场获得更多的业务机会，进一步提升海外业务占比。