天正电气：科创驱动下的价值重估机遇

$天正电气(SH605066)$  

在新型电力系统建设与AI技术融合的浪潮中，天正电气（605066）正凭借技术突破与战略升级迎来价值重估窗口，成长逻辑清晰可期。

政策与行业红利为其提供广阔空间。全球能源变革背景下，新型电力系统建设加速推进，低压电器作为核心配套器件需求旺盛。天正精准卡位新能源、通信新基建等赛道，NEXTG产品矩阵适配“双高”电网需求，已在光伏、储能等领域形成技术优势，35%的新能源营收占比彰显增长潜力。

科创实力构筑核心壁垒。公司深耕研发五年，累计申请300余项专利，联合高校开发出国内电气行业首个生成式AI大模型“天正智瀚”，AI应用场景入选浙江省优名单 。国家级卓越级智能工厂实现98%自动化生产，生产效率提升25.11%，产品研制周期缩短40%，为规模化交付奠定基础。

市场拓展与业绩修复形成共振。2024年经营触底后，2025年修复态势明确，机构预测归母净利润将达4.5亿元 。在核心市场，公司以80%高份额中标中国电信集采项目，并斩获国家电网1.2亿元订单，头部客户合作持续深化。海外市场毛利率达47.06%，全球化布局有望打开增量空间。

从“大而全”到“强而精”的转型中，天正电气以AI赋能营销、以智造保障品质、以创新抢占赛道。随着新质生产力转化为业绩动能，其成长价值值得长期看好。