$西藏珠峰(SH600338)$  

一、西藏珠峰锂盐湖项目最新投产进度

1. 核心项目（安赫莱斯盐湖）：规划3万吨/年碳酸锂产能，2025年进入实质性建设阶段，先期1万吨设备已运达现场，配套卤水生产井、淡水井已完工，可满足首期1万吨产能需求，预计2026年正式投产，后续将按融资进度推进规模化开发 。

2. 储备项目（阿里扎罗盐湖）：锂资源量超1000万吨碳酸锂当量，已完成物探及6口勘探井施工，处于深度勘探阶段，远期规划15万吨/年产能，暂未启动主体建设。

二、成本对比（碳酸锂，单位：万元/吨）

1. 西藏珠峰自身成本

- 综合成本约2.5万元，依托吸附+膜法耦合工艺、低镁锂比资源禀赋，叠加阿根廷外汇改革（汇兑成本降800美元/吨）、税收优惠，成本可控性强，且伴生铷铯、氯化钾可分摊30%生产成本。

2. 行业同类项目成本

- 国内青海成熟项目（盐湖股份、藏格矿业）：综合成本3-3.6万元，新建优化项目可降至3万元，基建成熟但资源纯度略逊 。

- 国内西藏其他项目（西藏矿业扎布耶二期）：初期综合成本4.25万元，抵扣副产品收益后净成本2.41万元，受高海拔基建制约初期成本偏高。

- 南美同类项目：传统盐田蒸发法成本4-4.7万元，直接提锂（DLE）项目短期成本超4万元，受通胀、高资本投入影响成本高于国内头部及西藏珠峰项目 。

- 锂辉石提锂项目：行业普遍成本8万元以上，显著高于西藏珠峰盐湖提锂成本。