提到美的，你还只想到空调、冰箱？这个年营收超4000亿的全球家电龙头，早已悄悄切换赛道——人形机器人进驻工厂干活，工业机器人年销超10万台，新能源汽车业务半年狂揽219亿。当家电基本盘稳如泰山，机器人+新能源构成的“第二增长曲线”正加速发力，2026-2027年业绩持续增长的底气，藏在这两大核心逻辑里。
一、人形机器人不是概念！美的“打工人”已上岗，2026年要量产
比起停留在实验室的技术展示，美的的人形机器人已经进入“实战阶段”。2025年5月，代号“美罗1号”的类人形机器人正式进驻美的荆州洗衣机工厂，成为实打实的“车间员工”。
这台机器人可不是“花瓶”：自带触觉传感器和六维力感知系统，能精准完成注塑件拌匀、3D质检、设备巡检这些精细活；自主研发的灵巧手，500克自重就能抓起5公斤重物，抓重比是行业平均水平的2倍。更关键的是，它已经接入工厂的生产系统，和人类工人协同完成生产闭环，目前研发团队正在攻克零部件上料、装配等更复杂的任务。
除了已落地的“美罗”，美的的机器人梯队早已排兵布阵：全人形X系列1代完成整机设计，正在内部测试，2026年就会启动应用验证；主打场景创新的超人形U系列，两个月内就能推出样机。从核心零部件来看，美的也实现了“自主可控”——谐波减速器寿命突破2万小时，六维力传感器成本降低40%，国产化率高达85%，为量产扫清了障碍。
行业共识是，人形机器人的商业化元年就在2026-2027年，而美的已经抢跑在了前面。
二、工业机器人稳坐头把交椅，库卡成“利润压舱石”
如果说人形机器人是“未来增量”，那工业机器人就是美的当下的“现金牛”。通过收购德国库卡，美的早已在工业机器人领域站稳脚跟，如今更是国内最大的工业机器人生产基地。
最新数据显示，美的库卡已累计交付超10万台工业机器人，在重载机器人领域更是独领风骚——市场占有率高达41.5%，也就是说，国内每两台重载机器人里，就有一台来自美的。2025年上半年，机器人与自动化业务收入150.7亿元，同比增长8.33%，在行业整体承压的背景下逆势增长。
库卡的增长密码，藏在“本土化+高景气赛道”里。美的收购库卡后，持续推进中国市场整合，如今库卡中国的收入占比已从2024年的22%飙升至30%。同时精准卡位新能源汽车赛道，拿下多家新势力车企和传统主流车厂的订单，2024年新能源车行业订单量创历史新高。
更值得期待的是技术协同效应——库卡的底盘设计、激光导航技术，直接赋能美的人形机器人，让后者在复杂工厂环境中适应性更强；而美的的AI技术，又让库卡机器人的智能化水平再升级，形成了“1+1>2”的效果。
三、业绩增长双引擎：家电压舱石+To B爆发力
美的2026-2027年的业绩增长，靠的是“家电基本盘稳增长，To B业务爆增量”的双引擎驱动，每一个都底气十足。
先看家电基本盘，作为“压舱石”稳得很。2024年智能家居业务营收2695亿元，占总营收的66.2%，国内9大核心家电品类线上线下份额全第一——空调线下份额35.9%，洗衣机线上份额38.5%，都是绝对龙头。更关键的是高端化见效，COLMO+东芝双高端品牌2024年零售额增长超45%，COLMO空调比普通产品溢价30%，直接拉动毛利率提升至29.97%。
再看To B业务，这是未来两年的“增长爆发力”所在。2025年上半年，新能源及工业技术业务收入219.6亿元，同比暴涨28.6%；智能建筑科技收入195.1亿元，同比增长24.2%。其中新能源汽车零部件业务最亮眼，2025年Q1收入111亿元，同比增长45%，全年目标直指450亿元，2026-2027年有望实现翻倍增长。
把增长逻辑算得更清楚些：按机构预测，2026年美的归母净利润将达469-509亿元，2027年突破510亿元，两年复合增长率8-12%。这个增长不是空谈——家电业务每年贡献稳定现金流，机器人业务随着人形机量产打开估值空间，新能源业务则提供业绩增量，三大板块形成良性循环。
四、全球化+技术护城河，撑起长期增长底气
美的的增长不是短期脉冲，而是长期可持续的。这背后是两大护城河：全球化布局和持续的技术投入。
在全球化方面，美的早已不是“出口型企业”，而是“全球化企业”。在全球200多个国家服务5亿用户，海外营收占比超40%，22个海外生产基地、22个研发中心实现“研发、制造、营销”本土化。2025年上半年，欧洲区收入增长超25%，亚太区增长超20%，海外自有品牌（OBM）收入占比超45%，彻底摆脱了代工的低利润困境。
技术投入更是毫不手软。近三年研发投入超430亿元，2024年投入162亿元，全球专利持有量超15万件。从家电的无风感技术，到机器人的核心零部件，再到新能源的车规级产品，技术创新贯穿全产业链。未来三年，美的还计划投入500亿元押注AI大模型与具身智能，为长期增长储备动力。
结语：从家电龙头到科技巨头的蜕变
如今的美的，早已不是单纯的家电企业。当人形机器人走进工厂，当库卡机器人服务新能源车企，当家电产品接入AI大模型，一个“智能家居+机器人+新能源”的科技巨头轮廓已经清晰。
2026-2027年，将是美的转型成效集中释放的两年——家电基本盘提供稳定收益，机器人业务打开估值天花板，新能源业务贡献业绩增量。对于投资者来说，这样一家有基本盘、有增长极、有技术护城河的企业，无疑是值得长期关注的优质标的。
你家里有美的的智能家电吗？你觉得人形机器人未来会普及到生活中吗？欢迎在评论区留言讨论，点赞关注，获取更多科技巨头的深度解析。$美的集团(SZ000333)$#商业航天司正式成立！产业化拐点来了#
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