$科华数据(SZ002335)$  

002335（科华数据）近期的利好集中在政策扶持、业务布局优化、机构看好及业绩订单坚实等方面，具体如下：

1. 政策红利加持 ：一方面，国家能源局印发的新能源集成融合发展相关意见，推动新能源与算力设施协同发展，科华数据的储能产品、液冷技术可适配低碳算力园区建设需求，还能依托客户资源拓展相关合作；另一方面，福建推进开发区高质量发展的政策中，其可为金砖创新基地提供数据中心和算力支持，契合区域联动创新发展方向。

2. 募投项目优化适配行业机遇：2025年11月28日公司披露调整14.8亿募投方案，三大项目延期至2028年并新增漳州实施主体。此举可适配算力基建扩张趋势，漳州基地能快速盘活存量产能，助力公司抢抓UPS、高压直流电源等产品的市场需求增长机遇，长期利于提升大功率高端产品产能与盈利能力。

3. 机构看好且目标价可观：瑞银证券在10月底维持对科华数据的“买入”评级，即便小幅下调短期每股收益预测，仍给出74.7元的目标价。机构认为其AIDC与储能领域布局领先，当前市场表现和长期价值存在预期差，后续延迟交付的订单有望逐步释放。

4. 业绩与订单基本面坚实：2025年前三季度公司净利润3.45亿元，同比增长45%；核心的AIDC业务收入同比增长38%至14.4亿元，毛利率达35%。同时合同负债较2024年底大幅增长86.8%，订单储备充沛，随着交付节奏恢复，后续收入确认具备较强支撑。