25pe的爱尔眼科是a股的护城河股票之一，医疗中永远排第二，第一是药明康德，未来10年如果药明康德不爆雷，那么他依然第二，他的业务模式就是稳健为主，随着科技的发展，用电子产品的情况是越来越多，眼病的发病率是直线上升的，手术量只会越来越多，25年激光手术发展到了第五代SMILE Pro ，今年中旬刚刚推出，爱尔眼科就已经全面普及了，领先公立医院2代，这一代已经进化到了全程10秒手术，并发症率下降94%，而价格持平公立医院。随着这一代技术的普及，做近视手术还在犹豫的人群会直接下定。另外再看同类竞争，目前爱尔眼科是a股中，唯一一家没有同类竞品的存在，排在第二的是华夏眼科，看看它几家医院？它的模式再发展5年能赶上爱尔眼科一半吗？5年后华夏眼科都亏损st了，而爱尔眼科依然是眼科第一，潜在对手一个都没有的股票，全a股中唯一。所以称之为a股的绝对护城河股票。这样的公司目前25pe高吗？4季度财报净利润暴涨500%，到时候ttm的pe也会降到27附近，26年回归正常增速轨道，pe全年可以肯定下降到25以内，看看手术数量和海外营收增速，爱尔眼科还远远没到发展停滞期，海外才刚刚尝试布局而已，增速保持每年20%，明年重心100%是大力拓展海外市场，未来10年是爱尔眼科出海发展黄金增速期，海外营收肯定会超越国内营收的，现在海外营收占爱尔眼科总营收的15%，25年是34亿海外，196亿国内，按照保守预期的营收增速模型，到了2030年，爱尔眼科的海外营收85亿，国内营收265亿，总营收350亿，总利润62亿，这只是海外最低增长模型的计算，如果明年开始大规模并购海外医院诊所呢？那么海外营收很可能在2030年前突破到180亿，总营收450亿，总利润81亿，无论如何计算爱尔的增速都是可以预期看到的，不存在大的偏差，如果现在是熊市，当前价格11元持股，持有5年，年化收益率可以稳定在15%，5年后股价22高吗？这在各种理财暴雷的情况下，有几个能做到？为何不投资一家值得信任的优质白马公司，而去买高风险的理财？短期回撤代表不了任何问题，爱尔眼科的模式就决定了他的增速和利润就算放缓也能维持正收益，永远不会出现亏损或者更坏的情况，这是绝对的护城河。
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