2025年12月17日恒立液压调研纪要Q&A环节：Q： 美国降息后，下游工程或房地产量反映到工程机械的节奏是怎样的？A: 美国降息后传导节奏很难讲，有时传导很快。比如今年欧洲降息后，二季度就感受到客户在拉货。Q： 特斯拉关于CC机器人关节的业务是自己做还是采购？A: 特斯拉官方口径为自己组装，从全球采购零部件后自行组装。今年该业务量可能很少，因为其主要自己做。Q： 公司在丝杠产品上的技术参数及成本优势如何？A: 公司丝杠产品传动效率可达87%，高于客户要求的78%及友商的不足75%；精度可达C3以上，高于客户要求的C5；价格比其他供应商便宜一倍都不止。送样到确定合作节奏快，四套样品送样后一个月客户满意即确定合作。Q： 公司丝杠生产设备及产能情况如何？A: 公司采购的丝杠生产设备单台价格500万，一组含2台加车外螺纹设备、1台车内螺纹设备，10分钟可完成一条丝杠的车削；欧洲设备需12分钟一条。目前一组三台设备年产能约4万根丝杠，未来效率还有提升空间。Q： 公司丝杠技术的竞争壁垒是什么？A: 国内暂无同技术厂商，核心壁垒在于关键生产设备已被公司锁定，同行买不到，难以跟随复制该技术方案。Q： 特斯拉机器人的量产时间、初期周产量及产能准备要求是什么？A: 特斯拉机器人预计2025年7月开始量产，初期周产量在1000到2000台之间，后续可能提升至2000到3000台。公司需在2025年3-4月前完成产能准备，以匹配特斯拉的量产计划。Q： 特斯拉机器人供应商格局是否确定？目前有哪些供应商？A: 特斯拉机器人的供应商格局已基本确定，后续很难再新增供应商。目前机器人手部供应商主要有公司与浙江荣泰，胳膊部分供应商可能包含公司；整体供应商现有三家。Q： 公司为特斯拉机器人供应的产品类型、技术优势及成本情况如何？A: 公司主要供应特斯拉机器人的直线关节总成，涉及14根身体关节+20根手部关节，单根关节价格约1000元，未来计划将价格压缩至280元左右。公司产品技术优势显著，成本为行业最低，售价远低于竞争对手，且产品性能符合特斯拉要求。公司目标是将单机供应价值控制在2万元左右，并计划通过持续降价保持竞争力。Q： 特斯拉机器人的产能布局及公司的配套产能规划是什么？A: 特斯拉机器人主要产能布局在海外（如墨西哥），国内仅保留少量产能。公司需提前一年根据特斯拉的需求预测扩张产能，若特斯拉年需求达10万台机器人，公司需配套准备100万个关节产能；若需求达100万台，则需准备1000万个关节产能。Q： 公司在特斯拉机器人供应链中的竞争优势及份额预期如何？A: 公司凭借最低的成本和最优的产品性能，在特斯拉机器人供应链中占据核心地位，大概率获得100%的份额（按正常商业逻辑）。公司是最后一家进入特斯拉供应链的厂商，且后续无新增供应商，竞争优势显著。