$华钰矿业(SH601020)$   2025国内白银企业前十（储量+产量） 官方核实版

核心口径：储量以A股上市企业权益储量排序（非上市未计入），产量分矿产银/综合产量，标注核心差异，适配投资参考

一、 国内白银储量前十（2025最新备案，吨）

1. 兴业银锡（000426）：24500吨（亚洲第一，银漫+宇邦矿，独立银矿为主，国内占比34.6%）

2. 紫金矿业（601899）：14700吨（铜金伴生，储量大但白银非主业）

3. 国城矿业（000688）：13400吨（收购宇邦矿后跻身前三，伴生银为主）

4. 盛达资源（000603）：12000吨（纯银矿龙头，7座矿山，品位高）

5. 银泰黄金（000975）：9800吨（玉龙+黑河银矿，伴生银品位超行业均值）

6. 白银有色（601212）：1832吨（冶炼为主，矿产储量少）

7. 华钰矿业（601020）：2254.95吨（锑铅锌伴生，2025中报更新，原2354吨）

8. 湖南黄金（002155）：573吨（黄金伴生，储量稳定）

9. 恒邦股份（002237）：480吨（黄金冶炼副产，矿产储量少）

10. 西藏珠峰（600338）：420吨（铅锌伴生，海外项目补充）

关键备注

华钰矿业排名第7，全系伴生矿，无独立银矿；

前5名储量均过万吨，后5名以伴生矿为主，储量差距大。

二、 国内白银产量前十（分2口径，2025全年预测，吨）

口径1：综合产量（矿产+冶炼副产+再生，主流参考）

1. 豫光金铅（600531）：1400-1500（全球龙头，冶炼副产为主，含高纯银）

2. 湖南白银（002716）：1000-1200（冶炼加工龙头，全产业链）

3. 紫金矿业（601899）：800-900（矿产+冶炼双驱动，稳量）

4. 江西铜业（600362）：600-700（铜冶炼副产，品质获伦敦认证）

5. 白银有色（601212）：500-600（冶炼为主，2025上半年同比涨20%）

6. 恒邦股份（002237）：450-500（黄金冶炼副产，回收率高）

7. 兴业银锡（000426）：230-250（纯矿产银龙头，无冶炼副产）

8. 盛达资源（000603）：230-250（纯矿产银，产能逐年递增）

9. 华钰矿业（601020）：200-220（伴生矿产出，随锑铅锌产能释放）

10. 银泰黄金（000975）：180-200（矿产银，成本低于行业均值）

口径2：纯矿产银产量（不含冶炼/再生，反映原生开采能力）

1. 兴业银锡：230-250吨

2. 盛达资源：230-250吨

3. 华钰矿业：200-220吨

4. 银泰黄金：180-200吨

5. 紫金矿业：150-180吨

6. 国城矿业：120-140吨

7. 湖南黄金：85-95吨

8. 西藏珠峰：80-90吨

9. 西部矿业：60-70吨

10. 驰宏锌锗：50-60吨

关键备注

华钰矿业综合产量第9、纯矿产银第3，伴生矿优势凸显（成本极低）；

前5名多为冶炼企业，产量高但白银是副业，业绩弹性不如纯矿产银企业。

投资核心看点（精准避坑）

1. 储量≠业绩：兴业/盛达/华钰 矿产银占比高，银价上涨弹性最大；豫光/江西铜业靠冶炼，弹性弱。

2. 华钰特殊逻辑：白银是锑铅锌伴生品，不用单独投入开采，边际利润高，2025产量预计同比增3倍。

3. 2026增量：兴业银锡宇邦矿扩建、盛达资源巴彦乌拉矿投产，储量产量还会再提升。