应流股份：深度介入商业航天和内内燃机景气赛道

$应流股份(SH603308)$  AI缺电引爆燃气轮机，订单排到2028年！应流股份：被忽视的“能源+航天”双核心资产 ，年报披露已供货蓝箭航天

 1. 燃气轮机：AI算力的“蓄电池”，巨头订单已排到2028年！ AI数据中心对电力的需求是恐怖的，全球都在抢购燃气轮机（作为最稳定的调峰电源）。 

 行业现状： 全球燃气轮机巨头（西门子、GE等）现在的产能已经打满，订单交付期甚至排到了2028年以后。这是一个长达5年的超级强周期。 

公司地位： 应流不是普通代工，它是GE、西门子、安萨尔多等国际巨头的核心一级供应商。 

 极高壁垒： 燃机叶片要在极高温度下工作，铸造难度堪比航空发动机。应流拥有世界级的热等静压设备和精密铸造技术，这种产能是稀缺资源。 

 逻辑： 巨头吃肉，应流作为核心零部件供应商必喝汤，且订单能见度极高，业绩锁定性极强。 

 2. 商业航天：年报实锤“朱雀二号”核心供货 如果说燃机是基本盘，那商业航天就是爆发点。不是炒概念，真正切入商业航天供应链。 

实锤验证： 2024年报明确披露，公司为蓝箭航天（Landspace）朱雀二号提供高温合金铸件，并收到客户表扬信。 

 赛道卡位： 朱雀二号是全球首款液氧甲烷入轨火箭。随着国内“千帆星座”建设加速，火箭高频发射将带来指数级的需求增长。应流已经从研发阶段走向了批产阶段。

 被严重低估的“大国重器” 脚踩“AI能源（燃气轮机）”和“商业航天”两个万亿级高景气赛道。 在全球巨头订单排到2028年的背景下，拥有核心技术壁垒和实质性供货资格的应流股份，目前的估值完全没有体现其作为“核心卖铲人”的价值。 预期差极大，建议重视！