$国电南瑞(SH600406)$  

最最受益的是国电南瑞（600406），没有之一。

核心逻辑

• 政策契合度100%：《指导意见》的特高压/柔直、智能调度、数字化、虚拟电厂四大核心任务，均由其主导或核心参与，是新型电力系统的“大脑”级供应商。

• 技术与市占壁垒：特高压控制保护系统市占率74.5%、换流阀57.6%、调度自动化系统市占率80%，覆盖全国30个省级电网，订单获取能力行业第一。

• 业绩确定性与弹性双高：2025年Q3新增订单185亿元，在手订单超500亿元；电网数字化与新型调度体系建设将带来年均30%+的业务增长，兑现确定性全行业最强。