$百利电气(SH600468)$  

行业地位：细分领域隐形冠军，输配电第二梯队领跑者

百利电气是天津市属国企，成立于1999年，2001年上交所上市，专注输配电及控制设备、电磁线、泵类产品三大核心领域，在多个细分赛道建立技术壁垒与领先地位：

1. 输配电设备：行业第二梯队第11位，市场份额约1.8%，国家电网/南方电网核心供应商，中标陇东-山东±800kV特高压等重磅项目，累计金额超6亿元

2. 电磁线：核电绕组国内市占率超50%，打破法国阿尔斯通垄断，具备K1级耐辐射、耐LOCA极端环境量产能力；电工合金在特高压领域市占率达28%

3. 风电配套：大电流弹片接线端子在国内海上风电升压系统市占率第一，单端子连续载流800A，温升≤45K，批量配套明阳、远景等头部企业

4. 超导领域：国内仅3家具备铋系高温超导带材量产能力的企业之一，市占率超50%，切入高温超导电缆、核聚变超导磁体等前沿领域

5. 无功补偿：子公司荣信兴业参与ITER核聚变项目电力系统设计，高压SVG在35kV-220kV电压等级市占率位居前列