写这篇总结时，客厅对面的市政小花园里很多小孩子在还在放烟花，正所谓，“爆竹声声辞旧岁，烟花朵朵贺新年”。2025年就这样结束了，我们迎来了新一年，2026！
今天本来一早就想写2025年的投资总结的，但一想，元旦节还是要有点仪式感，因此就决定外出，去现场看看深圳福田区举行的那个“四海一家狂欢大巡游”，可到现场才发现，早已人潮人涌，只能看到前面的人头，无法看到巡游表演，不过感受到了热闹就可以了。
随后，通过手机APP，搜索到附近酒店有比较实惠的海鲜自助餐厅，给自己一个说法是稍微吃好一点来迎接新的一年。但自助餐嘛，味道确实一般，但好在吃的东西也挺丰富的，也算饱餐了一顿。
下午回来午休后，才开始认真思考，不是为了写出一篇吸引人的总结，而是确实要复盘思考以下2025年做的究竟怎么样，2026年是保持组合不动，还是要做一些调整？投资理念上是否需要修正？
一、总结，被动一些，可能更好
虽然，我在去年说，通过年末净资产与年初净资产来对比算收益率没有什么意义，但要看投资结果究竟如何，还是要先看这个净值的变化，好与指数参考和对比。
来看看2025年的收益吧。
通过招商证券测算 我个人账户年度收益是19.43%。仅跑赢沪深300指数1.77%，但跑输深证-10.44%，更是跑输创业板-30.44%。我知道很多人随便抓住一只科技股都比这个高，投资老登股有这个收益，是不是还算不错的？
哎，不过，这真还是印证了普通散户多数跑不赢指数的结论。想想这一年辛苦的研读研报、用浮动仓位交易以降成本，或者在一涨一跌之间，切换到认为更低估的股上。这么辛苦与努力，回过头来，你发现，不如被动一些，特别是牛市时，你不如选指数ETF。
这感觉，就如到了一定年龄的感慨，我们人生一样，个人奋斗在很多人身上，好像都没有那么大的作用，当然比摆烂还是要好的哈，但你要与哪些能与随趋势同步人比，个人奋斗又感觉确实能量弱小很多。
二、如何被动更合适？
学过投资学的都知道，如果波动是风险的话，那降低这个风险的方法就是，你所建立的股票组合中的这些个股最好是相关性越小越好，且要多只相关性弱的股票组成的组合，风险才能降低。
因此，比较好的被动方式，就是选择宽基指数ETF，尽量不去买某个行业的ETF，因为这种ETF个股间相关性强，波动就很大，比如光伏ETF。除非你能把握行业的趋势，只抓行业高速发展的那个阶段。
一类宽基指数是按权重去编制的，比如沪深300指数，深证成指，中证500指数，深证100指数等扽给，还有一类，是按基本面某些指标去编制的。我觉得也是非常不错的。比如价值指数和价值100指数，自由现金流指数，红利地波指数等等。 你复权看看，这些指数的年化收增长率可是相当不错的。对比我多年的收益情况，跑赢这几个指数的ETF，都难！。
三、2026年有什么想法?体系需要更改么？
其实，投资理念也基本就是那些，在我之前的文章中都反复写过了，没有什么新的理念。买股票就是买公司的一部分，我的投资体系仍是坚定的投资股息成长股。
但2025年的投资心得就是：别放大自己的努力，其实作用没有那么大，赚大钱，还是要靠企业，还是要靠你构建的组合，包括防风险。
因此2026年还要从两个方面要去改进与提升
1、从行业的发展空间去挖掘优质公司（有巨大发展空间、企业竞争力保证有成长、有高现金流和不错的分红）。
长期来看，投资就是投企业，通过企业持续赚大钱，然后获得投资回报。投资要赚大钱，还是要依靠优质企业。
但优质企业标准，也包含了持续增长，而能实现持续增长，还是要看行业空间和企业的实力。因此还是要先从行业的发展空间去挑选优质企业。
优质企业要具备的特点就是，高现金流（要赚到有现金的利润），有竞争力的成长。
同时买入的标准还有一个，就是要低估，买的低，才有安全边际，也才有高的投资回报率。
因此，2026年，将更多时间用在行业、企业的研究上！这样才有机会剔除掉投资回报率平庸的公司。
2、合适时机，配置一部分宽基指数ETF。
为了跑赢大盘指数，除了精选个股外，尽量增加一部分宽基指数ETF，避免自己所选的股票因为个人能力的问题或者行业跑不赢指数时，与指数拉开差距。
当然，我更倾向于第二类以基本面指标建模的宽基指数ETF。这类指数ETF，以基本面指标如ROE等为基础筛选企业，本身就是能把优质企业给筛选出来，且有的指标也能防止选出了高估的股票，如价值100指数，通过ROE/PB来排序，将高估的股票排出组合，避免高估股票减值回归给组合带来的回撤风险。
还是要特别说明一下，文中提到的指数ETF仅代表个人观点，不构成购买建议，阅读的朋友请自己斟酌。
$价值100ETF(SH512040)$，$红利低波ETF(SH512890)$ $自由现金流ETF(SZ159201)$
好了，本次总结就到这里，欢迎评论区留言反馈，你的实际运作中，是主动投资多一些，还是被动投资多一些？谈谈您的想法。
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