覆铜板产业掀起扩产潮 核心材料国产替代加速2026年01月26日 00:34 作者： 李小平 来源： 证券时报网 33人评论313355 专业金融数据，下一代智能终端 “根据我们近期的了解，覆铜板产业正在进入新一轮景气，一些企业春节都不放假。”1月25日，国内某知名酚醛树脂企业负责人对证券时报记者称，“在国产覆铜板产业崛起进程中，核心材料的国产替代有望加速”。 纷纷加码高性能覆铜板 覆铜板（CCL）是酚醛树脂的主要应用领域，上述接受记者采访的酚醛树脂企业，下游覆铜板的客户包括台光电、联茂、生益科技、华正新材、金安国纪、南亚新材等。 “随着AI服务器、汽车电子及光通信等需求的迅速增长，覆铜板企业正在迎来复苏。”最近，我们刚刚从一家覆铜板企业调研回来，他们对2026年形势比较乐观，由于客户催货时间赶，以致于他们春节都不准备放假。 据了解，覆铜板（CCL）是制作PCB（印制电路板）的上游材料，最终的应用场景包括通信设备、汽车电子、消费电子、半导体等。未来3—5年，PCB行业的增量将主要由“AI算力基础设施+汽车电子智能化”双引擎驱动，同时先进封装、端侧AI硬件、高频通信等领域将提供结构性增长机会，行业整体向高端化、高附加值方向升级的趋势明确。近期，由于AI服务器需求爆发导致高端原材料供应紧张，全球龙头Resonac已宣布自2026年3月起对铜箔基板（CCL）等材料实施全面涨价，涨幅超30%。 随着AI服务器和新能源车需求激增，全球PCB市场规模2024年达880亿美元。据咨询机构Prismark预测，2025年全球PCB市场产值增长约6.8%，且未来几年PCB产业将持续增长，到2029年全球PCB产值约946.61亿美元，年复合增长率约为5.2%。 从全球产能分布来看，中国已成为绝对主导者，占据全球约50%的PCB产能，珠三角（广东占全国40%产能）、长三角、环渤海构成三大核心制造带，而东南亚地区受成本因素驱动，承接了部分中低端PCB产能转移。 春江水暖鸭先知。记者注意到，经过长达2—3年的低迷期，上游覆铜板企业迎来强劲复苏，并在年报预告中纷纷报喜。 比如说，金安国纪2023—2024年扣非净利润分别亏损1.1亿元和8236万元。不过，到了2025年下半年，公司业绩增长提速，预计全年净利润增655.53%—871.4%；华正新材2025年预盈2.6亿元—3.1亿元，上年扣非亏损1.19亿元；南亚新材2025年前三季度盈利1.58亿元，而上年全年盈利5032万元；行业龙头生益科技2025年前三季度盈利24.43亿元，已超过2024年全年17.39亿元净利润。 值得注意的是，覆铜板企业在年报集体报喜的同时，还相继公布了新一轮扩产。
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