在全球AI浪潮的推动下，半导体产业链成为是近几年的核心受益赛道。从支撑大模型训练的GPU，到承载海量数据的存储芯片，英伟达（NVDA.US）、美光科技（MU.US）等行业龙头企业均凭借需求爆发，成为了资本市场的超级明星股。
而根据前不久的消息，此前的“小透明”CPU有望接力GPU、存储芯片，成为另一个高度受益于AI发展的细分领域，并引起了全球投资者的高度关注。
自CPU的AI叙事渐渐传出来以后，相关的概念股也一度迎来了显著异动上涨，国产CPU龙头$龙芯中科(SH688047)$、$XD海光信(SH688041)$等一些企业的股价都曾大幅飙升。
不过，从最新情况来看，CPU的炒作热潮“退烧”很快，上涨的持续性是不如GPU、存储芯片的，龙芯中科、海光信息都在近期出现了明显回落。
从机构观点来看，中泰证券称，Agent趋势下CPU将成为重要支撑。1）CPU可显著影响Agent延迟、量及功耗指标。CPU将成为Agent发展的核心支撑——CPU工具处理占总延迟最高达90.6%，大批次场景下CPU动态能耗占比达44%，量受CPU核心超载、缓存一致性、同步机制等制约；上述因素使CPU成为影响Agent系统性能、效率与扩展性的关键硬件。2）在智能体运行任务中，CPU可承接GPU无法处理的外部工具执行、系统级任务编排等功能。一方面，CPU负责Agent核心工具的全流程执行，包括Python/Bash代码执行、网页搜索与URL抓取、精确近邻检索（ENNS）等；这些工具因依赖系统调用、外部API交互，无法在GPU上运行。另一方面，CPU具有系统级调度能力，可解决异构任务协同问题，其负责工具调用顺序、任务分解、结果聚合，将LLM视为无状态推理引擎，而非依赖LLM自身编排；通过多进程/多线程自适应调度，为CPU密集型（工具处理）和LLM密集型（GPU推理）任务分配资源，避免核心超订阅或资源浪费。因此随Agent发展，CPU需求有望逐步提升。
广发证券的研究人员指出，AI agent对CPU需求增加。Agent对CPU需求提升主要来自三方面：（1）应用调用量放大。Agent时代单个用户可同时调用多类Agent去驱动服务器端各类应用与工具链，整体调用频次与覆盖面显著高于人类使用，带来更多系统请求、数据搬运与控制流开销，CPU负载随之抬升。（2）编排调度成为瓶颈。Agent时代LLM叠加了决策编排器（Orchestrator）与多类外部工具（搜索、Python、数据库、API等），整体计算流程演化为“感知-规划-工具调用-再推理”的闭环结构。由于工具调用、任务调度、信息检索等关键环节均依赖CPU完成，随着Agent渗透率与工具调用密度提升，CPU作为中间调度枢纽的占用线性放大。（3）沙箱隔离抬升刚性开销。为降低误操作对租户/网络/整机影响，Agent运行时普遍采用沙箱/虚拟化隔离，带来额外进程与内核开销，并提升IO带宽与本地SSD缓存需求，进一步推高CPU/内存/存储配置、压制集群利用率。
总的来看，机构普遍预期，按照当下AI领域的发展，尤其是Agent的爆发，CPU的需求出现显著看涨。
而据IDC预计，活跃Agent的数量将从25年的2860万攀升至30年的22.16亿，年复合增长率达139%；年执行任务总数将从25年的440亿次暴涨至30年的415万亿次，年复合增长率达524%；年Token消耗量预计从25年的0.0005P暴增至30年的152667P，年复合增长率高达3418%。随着Agent激增，CPU作为核心支撑，需求也将迎来较大增量空间。
从这个角度来看，虽然CPU概念近期遭遇了飙升过后的回调，但长期前景依然是可以期待的，等相关概念股企稳之后，也许会是一个更舒服的入场点。#股市怎么看#
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