$舍得酒业(SH600702)$  我对舍得酒业有所期待！也许大家都不喜欢！

舍得酒业目前的核心战略：坚持“老酒”与“生态”两张牌：

  · 老酒储备：拥有十余万吨优质基酒储存，这是其“老酒战略”的物质基础 。

  · 生态酿酒：拥有绿化率高达98.5% 的生态酿酒工业园，为酿酒微生物提供优越环境 。

  · 标准引领：牵头制定了《坛贮老酒（浓香型白酒）》团体标准，其产品原酒坛贮时间要求（6年以上）甚至高于团体标准（5年以上） 。

  · 数智化：依托复星资源，推进全链路数智化，实现了从“一粒粮食到一瓶老酒”的溯源，并获评国家级“5G工厂” 。

· 渠道市场：K型分化中的舍得：

  · 市场地位：舍得属于次高端白酒品牌，在四川等核心市场有一定地位。但当前市场正经历结构性重塑，呈现出“K型分化”的特点：以茅台、五粮液为代表的超高端和高端名酒动销稳健，而大量次高端品牌则面临挑战 。

  · 终端表现：以成都市场为例，2026年春节期间白酒整体动销预估下滑8%，主流消费价位带从200-400元下探至100-300元 。舍得酒的核心产品“品味舍得”在部分商超渠道售价约400元/瓶，销售情况不错 。不过，政务消费同比下滑高达90%，家庭聚饮成为主流场景 。

· 产区视角：遂宁产区的“顶梁柱”：

  · 舍得酒业是四川遂宁产区的绝对龙头，2020年至2023年，其营收从27.04亿元增长至70.81亿元，纳税额也从7.56亿元增长至22.79亿元 。在产区上一轮增长中，舍得贡献了超八成的净增长额 。

  · 当地正围绕“舍得+”打造600亿级白酒产业，推进增产扩能项目建设，目前已累计完成投资44.64亿元 。

· 资本与机构观点：长期仍被看好：

  · 尽管业绩承压，但资本市场对舍得酒业的长期发展仍抱有期待。多家券商给予积极评级，综合10位分析师的观点，评级共识为“强力买入”，未来12个月的平均目标价约为67.74元/股，较当前股价有约26.6%的上涨空间 。