$高澜股份(SZ300499)$ $捷成股份(SZ300182)$ $新易盛(SZ300502)$
一、核心格局：中国AI全面反超，进入“智能体时代”
- 调用量反超：中国大模型周调用量达 7.36万亿Token，连续三周超越美国（2.95万亿），全球前五占四席（MiniMax、阶跃星辰、DeepSeek、小米）。
- 日均消耗暴涨：中国AI日均Token调用量突破 140万亿，两年增长超千倍，Token成为核心价值锚点。
- 范式跃迁：行业共识从“生成式AI”转向 “智能体AI”（能自主完成复杂任务），带动算力需求指数级爆发。
二、国内头部厂商密集发布（3月下旬）
1. 昆仑万维（3.27）
- 发布三大世界级模型（游戏、视频、音乐），视频模型（SkyReels V4）音视频生成全球第一 。
2. 小米（3.19）
- 发布 MiMo-V2 Pro（1.2万亿参数，100万上下文），全球首个稳定支持百万Token的国产模型，已落地手机/汽车端侧。
3. 阿里（3.20）
- 通义千问Qwen3.5-Max登顶LM Arena，超越GPT-5.4，位列全球第五、中国第一。
4. DeepSeek（3月中）
- V4版本全面采用国产芯片（海光/寒武纪）训练，脱离CUDA，推理成本降60%。
三、全球巨头动态
- OpenAI：发布GPT-5.4 mini/nano，收购开发工具Astral，强化代码生态；与AWS合作进军美国政府市场。
- Arm（3.24）：首次自研量产AI芯片（3nm），挑战x86数据中心 dominance。
- 英伟达GTC：推出拆分式推理架构，大幅降低智能体部署成本。
四、产业关键信号
- 算力通胀：阿里云宣布4月涨价，供需失衡导致算力回归真实定价。
- 端侧爆发：小米、字节（豆包）加速手机终端AI智能体落地，AI从云端走向随身。
- 资本流向：2026年Q1全球AI风投 60%流向中国，美国仅30%。
本文作者可以追加内容哦 !
